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[Table_Info1] [Table_Date]
江山欧派(603208) 家用轻工/轻工制造 发布时间：2021-06-29
[Table_Title] [Table_Invest]
证券研究报告 / 公司深度报告 买入
产品服务绑定优质客户，木门市占率再提升 上次评级：买入
报告摘要： [Table_Market]
股票数据 2021/06/28
[Table_Summary] 6 个月目标价（元） 132.01
精装修率持续提升，木门行业集中度乘风而起。2015-2020 年，我国精装
收盘价（元） 96.51
修市场新开盘量从82 万套上升至325 万套，CAGR 达31.71% ，预计2022 12 个月股价区间（元） 87.39~153.47
年有望超过505 万套。2020 年全国商品住宅的精装修渗透率为30%，相 总市值（百万元） 10,032.26
较海外仍有较大提升空间。全国不同规模的木门企业约 10000 余家，集 总股本（百万股） 105
A 股（百万股） 105
中度相对较低，随着精装房渗透率提升，木门行业集中度将提升。 B 股/H 股（百万股） 0/0
产品生产与服务贴合工程客户需求，优势明显。随着住宅精装修政策的 日均成交量（百万股） 1
[Table_PicQuote]
历史收益率曲线
不断推进，木门行业的工程业务需求量及其比重呈稳步上升态势。工程
业务模式的服务对象主要是房地产商和装饰装修公司，其订单规模大， 江山欧派 沪深300
对产品性价比、快速交付及售后服务要求高。公司在产品及服务方面， 80%
相对竞争对手均有较强的竞争优势：产品方面，公司拥有专业的设计团
60%
队，不断推出材质、外观、花纹、色彩等设计与消费者需求同步的产品，
40%
在环保材料与技术方面也不断创新，同时通过自动化生产降低成本；服
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