金博股份-市场前景及投资研究报告：引领碳基技术，创新应用场景.pdfVIP

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2021-07-01 发布于广东
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金博股份-市场前景及投资研究报告：引领碳基技术，创新应用场景.pdf

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金博股份（688598 ）公司深度报告 2021 年06 月28 日证券研究报告电力设投资评级：买入（上调）备引领碳基技术，创新应用场景与报告日期：2021 年06 月28 日新市场数据 ——金博股份（688598 ）公司深度报告能目前股价 243.00 总市值（亿元） 194.40 源流通市值（亿元） 155.66 盈利预测总股本（万股） 8,000 2019A 2020A 2021E 2022E 2023E 流通股本（万股） 6,406 营业收入（百万元） 239.52 426.47 993.55 1568.00 1947.50 12 个月最高/最低 251.8/85.79 (+/-%) 33.4% 78.0% 133.0% 57.8% 24.2% 归母净利润（百万元） 77.67 168.58 372.88 571.27 706.72 (+/-%) 44.1% 117.0% 121.2% 53.2% 23.7% 摊薄EPS （元/股） 0.97 2.11 4.66 7.14 8.83 PE 250 115 52 34 28 资料来源：长城证券研究院核心观点公 ◼ 深耕碳基复合材料领域16 余载，正迎来业绩爆发期。公司主要产品坩埚、司导流筒、保温筒、加热器属于消耗品部件，应用于光伏行业的晶硅拉制热报场系统，目前在细分市场领域市占率约30%。随着光伏行业单晶硅片渗透告率快速提升及热场系统中碳基复合材料对进口等静压石墨产品的进口替代及升级，公司迎来业绩爆发期。2016-2020 年，公司营业收入从0.84 亿元增长至4.26 亿元，CAGR 达 50.07%；归母净利润从0.21 亿元增长至 200% 1.69 亿元，CAGR 达68.43% ，2017 年以来毛利率始终维持在60% 以上。 150% 目前石墨产品在光伏热场中仍大约40%市占率，后续随着碳基复合材料市 100% 场渗透率提升及公司产品在碳基复合材料市占率进一步提高，公司业绩仍 50% 有较大增长空间。 0% ◼ 光伏产业空间