长期筹资决策培训课件.pptxVIP

第六章 长期筹资决策;教学目的和基本要求:;第一节 资金成本 ;资金成本的概念; ;个别资金成本率的测算;长期借款资金成本率;;; ; ;长期债券的资金成本;分析：;;;进一步讨论：; ; ; ;优先股的资金成本;例题：;普通股的资金成本;; ;;; ;例题; ;留存收益的资金成本; ;;小结：;资金成本大小：;;综合资金成本率的测算;某企业筹资建立一分公司，投资总额为500万元，有三个方案可供选择。其资金结构分别是： 甲方案：长期借款50万元、债券100万元、普通股350万元； 乙方案：长期借款100万元、债券150万元、普通股250万元； 丙方案：长期借款150万元、债券200万元、普通股150万元。 三种筹资方式所对应的资金成本分别为：6%、10%、15%。 要求：计算各方案的综合资金成本。 ;计算各方案的综合资金成本： 甲方案综合资金成本=50/500*6%+100/500*10%+350/500*15%=13.1% 乙方案综合资金成本=100/500*6%+150/500*10%+250/500*15%=11.7% 丙方案综合资金成本=150/500*6%+200/500*10%+150/500*15%=10.3%;例题：;解：;;边际资金成本率的测算;资本结构不变个别资本成本保持不变;资本结构改变个别资本成本保持不变;资本结构保持不变