2021年互联网保险行业深度分析报告.pdf

目 录 1、 我国互联网保险蓬勃发展，涌现多家代表企业 5 1.1、 国内互联网保险或已进入蓬勃增长阶段 5 1.2、 互联网健康险或为发展动能 7 1.3、 互联网保险代表企业上市前均经过多轮融资 8 1.4、 科技+互联网赋能传统保险或为投资热潮原因 10 2 、 互联网保险商业模式可分为保险经纪公司与保险公司 11 2.1 、 水滴-互联网最大独立第三方保险分销平台 11 2.2 、 慧择-专注保险经纪业务的互联网桥梁 15 2.3 、 众安在线-从互联网财险到扬帆起航的全能保险科技平台 18 2.4 、 不同互联网保险商业模式均需依靠流量 23 3 、 我国互联网保险监管不断完善 27 3.1 、 互联网保险监管框架已经形成 27 3.2 、 互联网保险监管或持续趋严 29 3.3 、 互联网保险为传统险企带来挑战与机遇 29 4 、 传统险企顺应潮流，应对互联网保险带来变化 32 4.1 、 现状：互联网保险渗透率稳中有升，传统险企采取跟随策略 32 4.2 、 合作：接入互联网生态，与互联网中介及生态构建者开展合作 34 4.3 、 借力：科技赋能，管理、经营线上化 36 4.4 、 应对：差异化产品+服务抵御互联网标准化产品冲击 37 5 、 投资建议 38 6 、 风险提示 41 图表目录 图1： 我国互联网保险自 1997 年萌芽以来，经 10 余年发展或将进入蓬勃增长阶段 7 图2： 互联网人身险自2018 年后恢复增长态势 7 图3： 互联网健康险规模逐步提升 7 图4： 互联网人身险自2018 年后恢复增长态势 8 图5： 互联网非车险占比逐渐提升 8 图6： 众安在线、慧择、水滴业务模式各具特色 10 图7： 水滴通过水滴保、水滴筹、水滴互助及第三方渠道流量带动保险产品分销，实现代销佣金收入 12 图8： 自然流量、第三方渠道为水滴当前主要流量来源 13 图9： 第三方渠道流量来源FYP 贡献占比逐年提升明显 13 图10： 经纪业务收入带动水滴营业收入逐年提升 13 图11： 2020 年水滴经纪业务收入占比接近90% 13 图12： 长期险经纪业务贡献占比逐年提升 14 图13： 长期险老客户复购贡献率86.1%远高于短期险 14 图14： 长期险、短期险佣金率差距逐年缩窄 14 图15： 水滴营业收入及支出同步逐年增长 15 图16： 销售及营销费用占营业支出比例逐年提升 15 图17： 销售及营销费用2020 年同比增速超 100% 15 图18： 用户获取及品牌建设费用占比销售费用超80% 15 图 19： 慧择构建保险公司与客户间桥梁，专注互联网保险经纪业务 . 16 图 20 ： 佣金收入占慧择营收比例接近 17 图 21 ： 慧择人身险保费规模远高于财产险 17 图 22 ： 测算估算营业成本受渠道费用带动快速增加. 17 图 23 ： 营业