金融投资统计分析8.pptxVIP

第一节 期货市场交易特征及规则 ;第一节 期货市场交易特征及规则 ;第一节 期货市场交易特征及规则 ;第二节 期货产品定价 ;第二节 期货产品定价 ;第二节 期货产品定价 ;第二节 期货产品定价 ;第二节 期货产品定价 ;第三节 期货交易中的套期保值;第三节 期货交易中的套期保值;当套期保值者知道将于时刻 出售资产，并在时刻 持有期货的空头时，该资产实现的价格为 ，期货头寸的盈利为 。套期保值资产获得的有效价格是 ;第三节 期货交易中的套期保值;第三节 期货交易中的套期保值;减小基差风险的关键问题;第三节 期货交易中的套期保值;第三节 期货交易中的套期保值;第四节 风险偏好与杠杆投资决策;第四节 风险偏好与杠杆投资决策;第四节 风险偏好与杠杆投资决策;第五节 远期协议交易与期货交易的比较;第五节 远期协议交易与期货交易的比较;第五节 远期协议交易与期货交易的比较;第五节 远期协议交易与期货交易的比较;第五节 远期协议交易与期货交易的比较;第五节 远期协议交易与期货交易的比较;第五节 远期协议交易与期货交易的比较;第五节 远期协议交易与期货交易的比较;第六节 算例;第六节 算例;空头套期保值 某投资者拥有200万美元的长期国库券，他预测不久利率会上升，因此他利用卖出利率期货合约进行套期保值。具体操作及结果如下表所示。;? ;利用外汇期货套期保值 ;第六节 算例;第六节 算例;第六节 算例;利用股票指数期货套期保值 ;若美国某股票持有者拥有价值2500000美元的股票，他预计未来股票价格会下跌，因此，他便卖出五份3个月后到期的标准普尔500种股票指数期货合约，指数点为1000，该交易的总价格为2500000美元（=5×1000×500）。该合约到期前，由于经济周期的影响，股票价格明显下跌，股票指数跌至950点，此时，该投资者采取买入股指期货合约的行动。具体操作及结果如下表所示。;? ;多头套期保值 香港一股票投资者计划购买市场价值为1000000港元的股票，但资金未到位。为避免股票价格上升，他便购入一个月期的恒生股票指数期货合约。如果股价如他所料果真上扬，则该投资者在现货市场上的机会亏损便由其在期货市场上的盈利??补。具体操作及结果如下表所示。;第六节 算例