财务管理实务三、项目投资管理项目3项目投资.docVIP

项目3 项目投资 【导学案例】 信和机械制造股份公司是以生产加工机械配件为主的大型工业企业，为了提升企业竞争力，准备开始投入研发工业机器人，所需的核心零部件要引进一条具有国际先进水平的生产线。企业研发部门会同生产部和财务部共同进行市场调研，提供出了两条生产线数据资料。如果你是企业的财务经理，该如何进行分析决策呢？ 项目内容 备选方案（万元） 注释 生产线投资额 流动资金垫支 年度净利润 从日本引进 从德国引进 生产线使用年限10年， 直线法提取折旧， 净残值率5%， 公司资金成本率10% 5 000 8 00 1 400 4 000 6 00 1 200 1、业务流程图 2、业务涉及人员及主要会计岗位职责 任务一 项目投资概述 【知识目标】 1．理解项目投资的含义与特点； 2． 了解项目投资的程序 【技能目标】 1．区分项目投资与一般投资 2．熟悉项目投资程序 一、 项目投资的含义与特点 项目投资是指将资金直接投放于生产经营实体性资产，以形成生产能力，如购置设备、建造工厂、修建设施等。项目投资是企业的对内投资，也包括以实物性资产投资与其他企业的对外投资。与一般投资相比，项目投资具有以下特点： 1.投资影响时间长。通常，项目投资针对具体项目，需要至少一年或一个营业周期以上的时间，对企业未来生产经营活动和长期经济效益都会产生重要影响。 2.投资数额巨大。项目投资的资金投放次数少，但投放量却较多，其形成的资产在企业总资产中占有比例较大，对企业未来的财务状况有较大影响。 3.投资变现能力差。项目投资所形成的资产是为了生产经营而不是对外销售，所创造的价值体现在所生产的产品上，因此，企业一般不会考虑在短期内将其变现，而是采取逐渐变现的方式。 4.投资风险大。因为投资回收期长，投资数额大，所以，在长期使用过程中，要承受着有形和无形的损耗，预期收益具有不确定性，承担的风险较大。 二、项目投资的程序 项目投资的特点决定了投资的重要性，决策前要充分地进行调查研究，必须按照特定地程序，运用科学地方法进行可行性分析，保证决策的正确有效。 项目投资的决策程序一般包括以下几个步骤： （一）提出项目备选方案 管理层通过市场调研并综合专家建议提出方案。一般而言，企业高级领导（董事长、总经理）提出战略性指导方案，中层或基层领导（部门经理、车间主任）提出战术性执行方案。 （二）初步评价备选方案 由专家组和管理层及企业员工对备选方案进行定量分析，预测投资项目的现金流量，运用投资评价指标进行可行性排序，从技术适当，经济合理方面进行方案的初选。 （三）决策最优项目投资方案 通过初选，结合非量化因素的影响，比如政治经济形势的变动、人们心理、风俗习惯的改变等进行定性分析，权衡利害得失，考虑风险，决策选出最优方案。 （四）评估决策执行情况，及时反馈信息 投资执行过程中，进行工程进度、质量和成本的控制，随时根据变化做出信息反馈，调整投资实施过程，使投资按照预期效果执行，避免不必要的损失。 任务二 项目投资现金流量分析 【知识目标】 1．理解项目投资计算期和投资额含义； 2．熟悉现金流量的内容； 【技能目标】 1． 学会计算项目投资的计算期和投资额； 2． 学会项目投资不同阶段现金净流量的估算 一、项目投资计算期和投资额 （一）项目投资的计算期 项目投资计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的时间。项目资金从正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间称作建设期，从投产日开始到项目清理结束时的时间称作运营期。所以，项目计算期＝建设期＋运营期。 （二）项目投资的投资额 原始投资额是企业为使项目达到设计的生产能力、开展正常经营而投入的全部资金，包括建设投资（固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资）和流动资金投资。 （三）项目投资的方式 资金的投入方式包括一次投入和分次投入。一次投入是指投资行为集中一次发生在建设起点的第一年年初或年末；分次投入是分别两次以上完成投资，或者在同年的不同时点或者在不同的年度。 【做中学5-1】某企业拟建设一条生产线，建设期1年，使用寿命10年。建设起点一次性投入固定资产500万元，无形资产300万元，其他资产100万元，投产日又垫支流动资金100万元。项目的计算期和投资额是多少。 解：项目计算期＝1+10＝11年 建设投资额＝500+300+100＝900万；原始投资额＝900+100＝1000万 二、 项目现金流量内容 现金流量是评估项目投资可行性的基础标准，也是计算项目投资决策评价指标的重要依据。对于投资项目的财务可行性来说，现金流量状况比会计期间盈亏状况更重要。 （一）现金流量的概念 由一个项目投资方案引起的在未来一定期间内所发生的现金流入和流出量统称为项目的现金流量。其中，现金收入称为现金流入量，现金支出称