第三章_资金筹措与预测.pptxVIP

第三章 资金筹措与预测;想创业！;1、积蓄 2、亲戚、朋友（信用借款） 3、银行、典当（抵押借款） 4、加盟、合伙;关 注;海外债;民间借贷之路 ;一、企业为什么要筹资？;◆扩张性筹资动机 因扩大生产经营规模或增加对外投资而产生的追加筹资的动机，一般处于成长期、具有良好发展前景能够的企业会产生这种动机。 ;一、企业为什么要筹资？;三、筹资渠道有哪些？;民间借贷坏账总额或达1500亿 ;四、可以通过哪些方式筹资？;筹资方式小结： 1、从以上筹资方式中可概括出筹资的资金来源有6种：国家财政资金，银行信贷资金，其他金融机构资金，其他企业资金，居民个人资金，企业自留资金。 2、而另一方面，从资金来源渠道，可将所有资金分为：权益筹资（计入所有者权益账户）和负债筹资（计入负债账户）。按资金取得方式可分为内源筹资（企业自身储蓄，包括折旧和留存收益，转化为投资）和外源筹资（吸收其他经济主体的资金）。;第二节 权益资金的筹集;一、吸收直接投资 1、实质：出资者都是企业所有者，对企业具有经营管 理权，有利共享，有亏共担。 2、方式：现金、实物、工业产权（无形资产）、土地使用权出资，后三者均作价来算出资额比例，均要求作价合理。 3、优缺点： （1）优点：尽快形成企业生产能力，降低财务风险，增强企业信誉。 （2）缺点：资本成本高，易分散企业控制权，所以要控制此方式的筹资规模。; 二、发行普通股 1、实质：代表股东（出资者）对企业（股份公司）的所有 权，股东可参加股东大会行使自己的权利并承担义务。 2、股票的分类; 3、关于股票的价值的几个提法和区别：;4、股东（出资者）的权利;5、股票的发行;相关：承销商及费用;股票上市，指的是股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。经批准在交易所上市交易的股票则称为上市股票。;上市 条件;案 例 ;普通股的特征; D1 D2 Dn-1 Dn.;26;例;28;29;7、普通股筹资的优缺点 优点：容易筹，筹来的资金无到期日无需偿还；无固定的股利负担；增强公司举债能力，便于公司用其他??式筹资。 缺点：筹资成本高（付出的红利股息，不能抵税，发行费用高），分散公司控制权。; 1、实质：混合了普通股和债券的特点，属于企业自有资金，股利固定（类似债券利息）。 2、股东（出资者）权利： a、分配股利和剩余财产要求权：类似普通股股东权利 ，但分配权和要求权都在普通股股东之前 。 b、部分（限制）的管理权：基本无表决权，只参与公司与优先股有关的问题决策。 3、优缺点： 优点：类似普通股，但比普通股更有弹性。 缺点：筹资成本高，限制多，财务负担重（在公司利润下滑时） ;32;1、实质：企业自留资金，包括盈余公积（公司依法从每经济周期末净利润中比例提取的资金，分为法定和任意两种），未分配利润。 从理论上来说，留存收益全部以股利形式分给股东，但实际上大量留存收益作为企业追加投资的重要资金来源，因此，企业的留存收益等于股东追加投资，必须计算成本。 2、优缺点： 优点：筹资成本相对较低，不改变企业股权结构，保持原有股东控制权，提高企业举债能力。 缺点：可筹资金有限，资金使用受限制。;第三节 负债资金的筹集;一、向银行借款;商业汇票;2、银行借款筹资程序;中国农业银行借款申请书;银行贷款利率; 3、优缺点;欧债危机重重; 债券是发行人以借入资金为目的，依照法律程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。 1、债券和股票的区别： A、债权和所有权的区别 B、公司对债权人，股东付出的成本：利息和股息的区别 C、债券风险较小，是到期还本的，公司清算时比股票先获得补偿。;债券发行;国债;财政部2011年第21期记账式国债发行结果显示，本期300亿元国债中标利率为3.65%，最终发行总额达到305.2亿元，7年期。 从中央国债登记结算有限责任公司获悉，中国进出口银行将于10月20日上午10:00至11:00招标发行2011年第十七期金融债券，发行总额不超过150亿元人民币，期限3年。 截至9月22日，今年以来上市公司累计发行了1108.2亿元公司债，而去年全年的发行量不过603亿元。目前正在准备发行的公司债规模合计1200.8亿元，其中经证监会核准、待发行的公司债为340.6亿元，包括华锐风电与金风科技，拟分别发行至多58亿