第六章投资基金(二)风险投资基金.pptxVIP

吴贤坚同学作业点评：“老鼠仓”现象近期新闻媒体披露关于证监会查处基金经理人的“老鼠仓”事件，请你就“老鼠仓”事件中涉及证券市场违法违规行为进行分析，要求如下：1、什么是“老鼠仓”现象？试对中国基金业中“老鼠仓”现状及产生的原因进行分析。2、分析基金经理的“老鼠仓”涉及违法违规行为有哪些？3、“老鼠仓”中的违法违规行为在法律框架内可能采取的处罚措施有哪些？4、我国证券监管部门应如何加强对基金业“老鼠仓”的行为的监管？1、 答：“老鼠仓”现象是指：庄家在用公有资金在拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。中国基金业中“老鼠仓”现状：我觉得在中国现在的基金行业是个很普遍的现象,特别是最近易方达基金公司固定收益部副总经理马喜德“涉嫌违法以及初步的核查情况”这一案件使得易方达基金成为继万家基金、中信证券、齐鲁银行之后，第四家涉入债券风暴的金融机构，基金行业的“老鼠仓”简直是屡禁不止。很多时候,从上市公司、券商到基金公司,这是一个完整的内幕交易链条,环环相扣。老鼠仓产生主要有三个原因：其一,部分基金经理抵挡不住暴利的诱惑而从事老鼠仓交易。其二,基金的老鼠仓行为极为隐蔽,不易被发现。其三,截至目前,管理层对于基金老鼠仓的打击力度太径,起不到震慑作用。基金经理的“老鼠仓”涉及违法违规行为有：虽然证券监管部门命令机制基金公司的“老鼠仓行为”但仍然有少数基金公司知法犯法、顶风作案。建“老鼠仓”违背了职业经理人的诚信原则是严重的职业操守问题情节上已涉嫌犯罪。按照《证券投资基金法》第18条有关禁止从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易及其他活动的规定。《证券法》第43条有关禁止有关人员参与股票交易的规定对相关公司进行处罚。《证券投资基金法》第97条所述基金从业人员损害基金财产和基金份额持有人利益的行为《证券法》第199条所述违反法律规定参与股票交易的行为。 另外基金中“老鼠仓”交易是一种严重的背信行为。“老鼠仓”中的违法违规行为在法律框架内可能采取的处罚措施有：《刑法修正案七》规定“老鼠仓”的正式罪名为“利用未公开信息交易罪”。情节特别严重者可处5年以上、10年以下有期徒刑并处违法所得1倍以上、5倍以下罚金。 《证券法》规定对内幕交易当事人在没收违法所得的同时并处以违法所得倍以上5倍以下的罚款。证券监管部门应加强对基金业“老鼠仓”的行为的监管：一、证券监管部门应该建立一个全国范围的基金从业人员个人档案施行全国范围的诚信监管。二、建立相关立法制度。三、对基金从业人员进行职业道德教育。职业道德教育是一项长期而艰巨的任务而且是一项必须做的事情。四、建立激励政策。使激励政策与惩罚政策相结合以提高老鼠仓行为的成本以此来杜绝基金老鼠仓行为的发生。五、加大对老鼠仓的处罚力度。一方面是加大对老鼠仓当事人的罚款力度实行按上限罚款。另一方面对老鼠仓当事人要追究刑事责任。六、对基金公司实行“连坐”。 在2009年6月深圳证监局召开的辖区基金监管工作会议上深圳证监局局长张云东强调对于出现利益输送基金经理建“老鼠仓”等严重违法违规事件的基金公司不仅要严厉惩处当事人而且要实行“连坐”追究公司董事长总经理等主要领导的责任对公司也要给予相应处罚。七、引入公安部门来查处基金老鼠仓。由于证监会与基金公司存在着千丝万缕的联系不少基金公司的高管以前就是证监会的高管因此证监会在查处基金公司老鼠仓时难免手下留情或点到为止不利于对老鼠仓的进一步挖掘。在这个问题上不妨借鉴当前足坛扫黑的做法引入公安部门来查老鼠仓此举有利于将老鼠窝一锅端。请教老师关于庄家和做市商的区别 ?做市商制度在交易体系中也是一种交易制度，它与竞价交易制度不同，与做庄不同。做市商制度是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。 我国还没有做市商制度。而“庄家”是指介入某支股票，并操纵其股价的个人或投资机构，庄家的概念是含糊的，没有法定的具体地位。最新资讯：天价申购，中国新首富。事件：资本/market/市场的造福神话,让/002399.shtml海普瑞和肝素钠这样两个陌生的名词如今炙手可热。资本市场需要故事,而海普瑞和肝素钠的故事都非常动听。海普瑞昨日以148元的/newstock/xgcx.aspx申购价粉墨登场。海普瑞身后的投行身影。（田志明）高盛。招股说明书的披露,公司第三大股东为GSPharma,持有公司4500万股,占公司股份的12.5