MVO模型在资产配置中的应用.pdfVIP

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2021-07-13 发布于北京
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MVO模型在资产配置中的应用.pdf

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目录 1. 文献概述 3 2. 引言 3 3. MVO 在实践中的应用 4 在资产配置过程中是否使用MVO 模型？ 4 应用MVO 模型的主要局限性是什么？ 4 在实践过程中如何解决MVO 模型的局限性？ 4 进行资产配置使用的其他方法 5 4. MVO 模型的缺陷 5 5. 提高MVO 模型稳健性的方法 10 添加资产配置权重的约束条件11 使用GMV 投资组合 12 使用投资组合重抽样方法 13 6. 风险度量方法的改进 14 7. 结论 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 16 [Table_Page] 大类资产配置专题报告 1. 文献概述文献来源： Kim, Jang Ho, et al. Mean-Variance Optimization for Asset Allocation. The Journal of Portfolio Management. 47.5(2021): 24-40. 文献摘要： MVO 模型是一种广为人知的资产配置方法，它提供了通过权衡风险与收益来获得组合分散化收益的分析框架。尽管该模型存在一定的局限性，但投资者仍然将其作为资产配置的基本工具。本文梳理了MVO 模型的缺陷及其解决方法，并进行了相应的实证检验。同时，本文还纳入了投资经理的调研反馈来说明MVO 模型在投资实践中的应用情况。文献评述：本文指出MVO 模型存在参数敏感性高、假设过于严格（要求资产收益为正态分布）以及投资目标单一等缺陷，并通过实证分析验证了高参数敏感性对模型稳健性的影响。同时，针对上述缺陷，本文梳理了一系列改进方法以提升模型稳健性，包括添加