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项目投资决策;第一节 项目投资概述;一、项目投资的概念;一、项目投资的概念;二、项目投资的特点;三、项目投资决策的一般程序;第二节 现金流量分析;1 ．销售商品、提供劳务收到的现金 （1） 2 ．取得债券利息收入所收到的现金 （2） 3 ．权益性投资所支付的现金 （2） 4 ．收到的租金 （1） 5． 处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额 （2） 6 ．吸收权益性投资所收到的现金 （3） 7 ．收到的股息和红利 （2） 8 ．构建固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 （2） 9 ．发行债券所收到的现金 （3） 10．收到的除增值税以外的其他税费返还 （1） 11．购买商品、接受劳务支付的现金 （1） 12．借款收到的现金 （3） 13．支付给职工以及为职工支付的现金 （1） 14．偿还债务所支付的现金 （3） 15．支付的增值税款 （1） 16．发生筹资费用所支付的现金 （3） 17．支付的所得税款 （1）;投资活动流入的现金主要包括： 　（1）收回投资所收到的现金； 　（2）分得股利或利润所收到的现金； 　（3）取得取得债券利息收入所收到的现金； 　（4）处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额（如为负数，应作为投资活动现金流出项目反映）。 ;一、现金流量的概念;这里的“现金”是广义的现金，包括各种货币资金和该项 目需要投入的非货币资源（重置成本或变现价值）. 例如：某企业正在考虑是购买一新设备（价值100万元） 生产??品，还是继续使用旧设备生产产品。 如果选择继 续使用旧设备（系5年前购买），实际上没有现金流出。 虽然继续使用旧设备没有货币资金流出，但如果在购买新 设备的同时变卖旧设备，可以获得10万元的现金流入。然 而，因为使用旧设备，并没有变卖，所以无法获得变现的 10万元。从机会成本的角度看属于一种支出，因此应当将 这一变现价值作为使用旧设备方案的现金流出。 ;现金流入量：凡是由于该项投资而增加的现金收入 (CI) 或现金支出节约额 现金流出(CO)：凡是由于该项投资引起的现金支出 净现金流量：一定时期的现金流入量减去现金流出量 (NCF) 的差额 ;确定现金流量的假设： 投资项目类型假设 财务可行性分析假设 全投资假设 建设期投入全部资金假设 经营期折旧年限一致假设 时点指标假设; 固定资产投资 新增经营成本 增加的各项税款 ;建设投资 流动资金投资 经营成本 各项税款 其他现金流出;二、现金流量的构成内容;（一）初始现金流量;（一）初始现金流量;（二）经营现金流量;每年净现金流量（NCF） =收现营业收入-付现成本-所得税 =营业收入-（营业成本-折旧）-所得税 =营业收入-营业成本-所得税+ 折旧 =营业利润-所得税+折旧 =税后净利润+折旧 ;（二）经营现金流量;（三）