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S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g eS h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e新《证券法》培训讲义S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e主要内容一、《证券法》修改的基本背景二、《证券法》修改的主要特点三、《证券法》修改的主要内容四、《证券法》修改对资本市场的影响S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 第一部分 《证券法》修改的基本背景S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 两大关键词 规 范 发 展三次审议S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e第一次：2005年4月24日第二次：2005年8月23日第三次：2005年10月27日S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e四个不相匹配老《证券法》与我国资本市场的地位和应发挥的作用不相匹配 老《证券法》与我国加入WTO以及进一步对外开放深化的形势要求不相匹配 老《证券法》与我国资本市场发展和创新的要求不相匹配 老《证券法》与当前的国内外经济、金融环境的要求不相匹配S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e五大焦点问题一、分业经营、分业管理二、现货交易三、融资融券四、国企炒股五、银行资金入市S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e六大方面调整对象发行人和上市公司质量证券公司综合治理 投资者保护 发行、交易、登记结算和监管制度 法律责任和诉讼机制S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 第二部分 《证券法》修改的主要特点S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e《证券法》修改的主要特点一、放松管制，鼓励创新，大力发展证券市场 。二、提高上市公司质量，强化证券公司制度建设，防范证券市场风险。三、以投资者为本，多管齐下，构建证券市场投资者保护制度 。四、结合我国证券市场特色，充分吸收国外证券市场的发展经验 。五、统一协调两法修改，对两法调整的法律边界进行清晰界定，完善了证券法律体系 。S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 第三部分 《证券法》修改的主要内容S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e一、关于发行人、上市公司及其关联人员的修改内容S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e（一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度，强化证券发行中的法律责任。1、首次对公开发行进行界定： （第10条） 向不特定对象发行证券；累计向超过二百人的特定对象发行证券；法律、行政法规规定的其他发行行为。S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e（一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度，强化证券发行中的法律责任。 2、公开发行证券统一实行核准制，将过去公司债券的审批制改为核准制。S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e（一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度，强化证券发行中的法律责任。 3、将保荐制度法定化，明确了保荐制度的适用范围（第11条） （1）保荐制度的适用范围 （2）保荐人的义务 （3）保荐人的法律责任 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e（一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度，强化证券发行中的法律责任。