安徽建工集团股份有限公司主体评级报告.pdf

跟踪评级报告 分析师：喻宙宏 高志杰 郑 重 关注 邮箱：lianhe@ 1. 跟踪期内，公司资产中应收类款项对资金依然形成较大占用；受 电话：010 限资产规模较大，整体资产流动性一般。截至2020年3月底，公 传真：010 司应收类款项占资产总额39.08%，受限资产占资产总额39.24% 。 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 2. 跟踪期内，公司有息债务规模大幅增长，有息债务负担有所加重， 中国人保财险大厦17 层（100022 ） 考虑到所有者权益中其他权益工具规模相对较大，公司实际债务 网址： 负担仍重。截至2019年底，公司调整后全部债务329.69亿元，较 上年底增长35.77%，调整后全部债务资本化比率和调整后长期债 务资本化比率分别为69.70%、55.80%，较2018年底均有所增长。 3. 跟踪期内，公司收入实现质量有所下滑，仍依靠大规模的对外融 资来满足自身经营活动的正常运行。2019年，公司现金收入比为 92.50%，较2018年的107.58%有所下降，收入实现质量有所下降； 公司经营活动现金流净流出66.98亿元，筹资活动现金流净流入 69.93亿元。 主要财务数据： 合并口径 项 目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年3 月 现金类资产(亿元) 90.91 89.15 103.34 118.35 资产总额(亿元) 635.07 755.46 904.36 917.11 所有者权益(亿元) 88.38 118.60 143.30 146.21 短期债务(亿元) 115.21 125.82 148.81 176.37 长期债务(亿元) 106.08 112.63 177.44 191.34 全部债务(亿元) 221.29 238.44 326.25 367.71