金融风险案例及其风险管理.pptxVIP

金融风险案例及其风险管理;第一部分：金融风险案例;长期资本管理公司(LTCM)的兴衰;;;每个信用级别的贴现率(%);;;;;;;黑天鹅事件;;;价差方向判断失误导致巨额亏损;LTCM的收益（损失）率;;;巴林银行破产案;;;安然公司破产案;;;;美国社会对企业制度反思，意识到公司治理的重要，内部治理弊端是导致公司舞弊的根本原因。安然： 　　 1．股票期权制激励了造假动机。 2．公司独立董事形同虚设。它为了防止公司高级管理层利用股权分散滥用“代理人”职权，侵犯中小股东利益。 3．审计委员会未发挥应有的作用。美国纽约证券交易所早在1978年就要求上市公司都要设立由独立董事组成的审计委员会，负责监督外部审计师的审计质量。 4．企业内部控制机制存在缺陷。特别是公司高管部门及高管人员有疏于舞弊控制责任的问题。 　　2004年9月，在COSO的推动下，由普华会计师事务所执笔完成的企业风险管理一整套内部控制规范正式公布。;齐鲁银行案;主要涉案人员刘济源多年来一直是被齐鲁银行界奉为上宾的“资金掮客”，另一涉案人员是齐鲁银行总行营业部的“明星”业务经理傅某。 傅某年龄已超过50岁，本已内退，但此后因为业务能力强被重新返聘，傅某此前每年可为齐鲁银行拉来数以亿元计的存款。 傅某先是供职于齐鲁银行城南支行，从2006年开始与刘济源联合作案，通过开具虚假“存款证实单”，进行循环存贷款，从中牟利；傅后因业务能力突出调往总行营业部，继续与刘济源勾结。 资金掮客刘济源，通过与提供存款的企业之间的“合作关系”为中小商业银行引来存款大户，同时，他又通过存单质押向银行贷款，为银行实现了存贷款的同步快速增长，迎合了像齐鲁银行这样的中小银行求大求快，追求高增长的欲望。 ;;;;;中行高山案;;;;;;广场协议Plaza Accord;美元不得不贬值;广场协议; “广场协议”后，为了防止日元升值打击经济成长和造成通货紧缩，日本央行实行了扩张性的货币政策，官方贴现率不断调低。超低利率政策以及为防止日元过快升值而投入的干预性货币投放，导致‘广场协议”后的几年，货币供应量急剧增长。面对过多的流动性，银行和企业都苦???难以找到有高比例回报的投资项目，转而纷纷把资金投入房地产和股票市场，导致资产价格泡沫越吹越大 ;《广场协议》前后（1985.1-1987.12）各主要货币对美元的汇率变化： ;　“广场协议”后日元的持续升值 ，日本人对经济前景充满乐观情绪，上市公司的股票受到追捧。从1986年1月开始，股市进入大牛市，当时日经指数为13000点，到1989年底飙升到最高点39000点，四年间上涨了三倍。 ;;日元汇率走势图;;;挑战 ： 降低日本国内产出 出口减少、进口增加 贸易收支恶化，本国企业利润降低 ;货币升值期间日德两国的差异; 加强东亚区域的货币合作 维持稳定的通胀预期 货币政策实为双刃剑需慎用 ;东南亚金融危机;;; 索罗斯采用的是立体投机的策略，即利用多个金融工具之间的相关性在现货市场和期货期权市场同时进行操作。 现货交易主要为了造成恐慌，远期合约渔利。举例：借入泰铢300，然后立即签反向（用泰铢买入美元）一个1个月的远期合约，假设汇率1:30 ，合约可以300泰铢买10美元。合约临近到期，假若汇率仍然是1:30，突然在现货市场抛出这300泰铢，假若这个市场的日交易只有10个泰铢，市场突然放大30倍，短时间急剧使泰铢贬值，至1:60 。假若最后索罗斯手中的这300泰铢，可以得到7美元（因为市场无法承受这么大量的泰铢抛售），则使得索罗斯手中的美元值420泰铢(名义利润已经有120泰铢)，同时使得索罗斯手上快到期的合约也产生120泰铢的利润。（可以保证金交易该合约，更省成本、若违约可通过信用违约互换等衍生品转移风险）;;; 对我国：加快国内产业结构调整和竞争力培育，是回应人民币升值压力的治本之道。对于日益开放的中国，人民币汇率不仅是国际收支的风向标，更是整个国民经济发展的风向标。如果说人民币要升值，那也应是建立在强大的产业竞争力和合理的产业结构基础上。从日本的经验看，在本币升值前应尽力消除制造业与非制造业、城市与农村、发达地区与落后地区的差距，使得国内经济面对本币升值的冲击具有足够的柔韧性和灵活性，以达到有效地、平滑地分配经济资源。为此，广义的经济结构改革应是制定政策的最高目标，它包括放松管制、建立有效的金融监管框架。;美国次贷危机-全球金融危机;地理意义上的华尔街 纽约市曼哈顿区南部从百老汇路延伸到东河的一条大街道的名字，长不超过一英里，宽仅11米,是“The Wall Street”的音译。 现在的华尔街只是一个旅游胜地，经常有成群结队的外国人带着敬畏的表情到此一游，希望看看“全世界的金融中心”是什么样子；然而他们看到