2020年激光雷达行业研究报告.pdfVIP

2020 年激光雷达行业研究 报告 报告综述 乘自动驾驶发展东风，激光雷达走进大众视野：激光雷达是自动 驾驶与机器人产业的重要传感器类型之一，2005 年，Velodyne 首次 将 64 线激光雷达应 用于 DARPA 挑战赛，2007 年 Velodyne 生产 出首台商用 3D 动态扫描激光雷 达，成为该行业的重要时刻。相比 毫米波雷达、摄像头、超声雷达等方案， 激光雷达在可靠度、探测 距离、夜间表现等方面较为均衡，具备一定优势， 车企通常采用多 类传感器融合方案。激光雷达按照技术路径细分可分为机械 式、混 合固态 （MEMS）、固态式 （OPA、Flash）三种类别。其中机械式发展 较 早，技术成熟度高；固态式在性能、成本上要优于机械式，但技术上 还有 待突破。当前对于激光雷达的评判标准集中在车规级、可量产、 低成本三个 方面，在车规级方面，镭神智能 CH32 混合固态激光雷 达，在国内率先通过 车规级认证，在可量产与低成本方面，固态式 激光雷达体积小、整体量产成 本和量产难度较低，容易在技术成熟 后产生可大规模应用的市场价格。尽管 固态式在整体性能上优于机 械式，但距离技术上的完全成熟还需要一段的时 间，因此短期内激 光雷达市场上仍旧是机械式与固态式激光雷达并存的局面。 激光雷达市场发展迅速，整体复合增速达 64.5% ：激光雷达市场 广阔，根 据沙利文预测，激光雷达整体市场规模预计至 2025 年将 达到 135.4 亿美元， 较 2019 年可实现 64.5%的年均复合增长率； 细分市场中汽车领域市场最为广阔，据 Velodyne 预测，2022 年汽 车领域激光雷达市场规模将达 72 亿美元，占比约 60%，Luminar 则 给出了 2030 年达到千亿美元量级的预测；在智慧城 市概念发展的 推动下，车联网领域市场发展迅速，至 2025 年，全球激光雷达 在 该领域的市场规模将超过 45 亿美元，2019 年至 2025 年复合增长 率为 48.48%。L3 级标准下的 ADAS 高级辅助驾驶市场与 L4、L5 级 标准下的无人 驾驶市场都对激光雷达技术产品拥有着较高的需求， L5 级自动驾驶标准下， 激光雷达的配臵数量不应少于 4 个，激光 雷达行业将迎来广阔的发展空间。 国内产业链崛起，美股迎来激光雷达企业上市潮，禾赛科技拟登 陆科创板： ①产业链方面，上游主要包括激光发射接收模块、扫描器、信息 处理芯片等 部分，下游包括各类测绘和导航需求，如自动驾驶等。 国外公司分布全面，整机领域有 Velodyne、Luminar、Valeo、Ouster 等龙头，光学元件领域有意法 半导体、亚洲光学等，光源领域有 Thorlabs、飞利浦光学等，探测器领域有 SensL、飞利浦等公司，IC 领域则有赛灵思、Qorvo 等公司。国内公司在整机领域公司较多，例 如禾赛科技、北醒、北科天绘、镭神智能等，近年来上游 也得到了 发展，芯视界微电子、灵明光子等公司纷纷得到巨头投资。数模混 合 信号龙头公司艾为电子、激光器三优光电、精密光学元件福特科等新 三板 公司涉及激光雷达产业链相关环节。 ②业内公司方面，Velodyne 作为激光雷 达行业龙头，于 2020 年 9 月完成 NASDAQ 上市，预计 2020 财年营收 0.94 亿 美元，市 值 40 亿美元左右；Luminar 于 2020 年 12 月完成 NASDAQ 上市， 预 计 2020 财年营收 0.15 亿美元，市值 100 亿美元左右；禾赛科 技于 2021 年 1 月 7 日科创板受理，有望成为国内首家上市的激光 雷达企业。在营收规模方 面，禾赛科技 2019 年营收增长率达到 162.3%，达到 3.48 亿元，2020 前三季 度达到 2.53 亿元。在毛利 率方面，禾赛科技的毛利率 2017-2019 均高于 70%， Luminar 由于 其产品仍处于研发期，2019 年毛利率为负。 1. 写在前面：激光雷达迎来上市潮，行业将呈现快速扩张新格 局？ 激光雷达行业龙头 Velodyne 和 Luminar 于 2020 年完成在 NASDAQ 上市，Aeva 将于 2021 年第一季度完成 NYSE 上市，Innoviz 将于 2021 年第一季度完成 NASDAQ 上市，Ouster 计划 2021 年上 半年完成 NYSE 上市，随着这样一波密集的上市潮的到来，资本力量 正加速 入局激