隆众2021红枣半年报.pptxVIP

弱现实强预期 近月趋势下跌难改——红枣;红枣2109合约日线图;红枣期现基差走势图;弱现实： 由上图可知，红枣现货价格绝大多数时间贴水期货，只有在每年09交割前才会期现回归，羸弱的基本面难以改变，核心逻辑必然是长期供过于求，所以大逻辑看走熊符合规律。 强预期： 连续两年新季合约升水旧作1000-2000点，低价去产能，砍树撂荒的预期一直在并且不断加强，但已落空一年，新季未知，期货成交持仓稀少。 总结： 确定性在近月，重点把握近月，远月待新枣下树后再做打算。 ;市场进入传统淡季 由于红枣并不是生活必需品，消费的替代性较高，在后疫情时代居民对消费更加谨慎的大背景下，红枣消费下降明显。春节之后，国内最大的红枣集散地崔尔庄就出现了走不动货的情况，即使是端午节小旺季市场的备货热情也较低。 在疫情管控的大背景下，电商消费的兴起更是刺激了二级、三级红枣的消费，好枣走货不畅。红枣的初级加工品也多采用低等级原料，导致二、三级和一级特级红枣价差明显缩小，一级和二级价差甚至不足1000元/吨。 5月底，广东地区出现疫情，出于疫情防控的需要，广州如意坊市场在5月29日关停，这对广州地区的红枣消费产生了极大的负面影响。随着广州疫情逐渐得到控制，如意坊市场重新开放，但是外地客商仍然心存顾虑，目前市场交投清淡。;现货情况;截止到2021年7月2日，交易所数据显示有效预报128张，较上周五减少4张，仓单数为163