国债原理与制度范本.pptx

第四章 国债原理与制度 ; 通过本章学习，了解国债的分类与国债市场的发展，掌握国债发行与偿还的方法，重点理解对国债规模的分析和加强国债管理的意义与政策。 ;4.1 国债概述 4.1.1 国债的含义与特征 4.1.2 国债的产生与发展 4.1.3 国债的功能与经济效应 4.2 国债的发行与偿还 4.2.1 国债的发行 4.2.2 国债的偿还 4.2.3 国债负担 4.3 国债市场及其功能 4.3.1 国债市场及其功能 4.3.2 我国国债市场的发展和完善 ;一、国债的含义与特征;;国债的财政特征 税收凭借其强制性、固定性与无偿性这三大特性稳居财政收入的第一位，相形之下，国债的特征则是自愿性、有偿性和灵活性。;1、自愿性是建立在群众自愿承受的基础上的。所以其收入的量不是很稳定可靠。 2、有偿性是任何债务本身都具有的一大特征，借债就必须偿还。 3、灵活性则是指国债的确立是以财政收支之间的差额为依据的，一般由政府根据资金余缺情况和社会承受能力灵活的加以确定，而非通过法律形式预先规定。既不具有发行时间的连续性，也不具有发行数额的固定性。 所以从根本上说，国债只是赤字的伴生物。因此，只有当税收、利润和费用等既定的收入形式不能满足政府的支出需要时，国债才能作为某种调节器在灵活性上使财政收支的公式得以平衡。由此可以得出国债的基本功能就是弥补财政赤字。 ; 我国历史上第一次发行的国债是在1898年发行的“昭信股票”。北洋军阀时期，从1912年到1936年共发行国债27种。在国民党统治时期，从1927年到1936年共发行国债45亿元。抗日战争时期国民党政府共发行国债90亿元。我国新民主主义革命过程中，为了弥补财政收入的不足，各根据地人民政府发行过几十种国债。 中华人民共和国成立后，发行国债分为四个阶段：　　;（一）我国国债的产生和发展 ;2、1959-1978年 我国度过了二十年“既无内债又无外债”的国债空白时期，但并不是真正意义上的无债，而是以种种暗债的形式存在。这一时期，国债的作用不只是被大大弱化，而是国债彻底退出了作为一种财政收入形式的舞台。 ;3、1978年经济体制改革到1996年 我国的国债规模却是逐年锐增，改革开放初期，其增长态势令人望而生畏。造成这一现实的原因，除了我们对国债的认识不够以外，与我国的经济体制改革也紧密相关。 我国从1981年恢复发行国债到1996年底，累积发行国债近6646.02亿元，到1996年底，国债余额达3803亿元。年度人民币国债发行额增长率相当高，从1981年的40多亿元增加到1996年的近2000亿元 。另外值得注意的是，我国国债规模的变化还呈现明显的阶段性、阶梯式上升的特征。 ;4、从1996年至今 这一阶段国债政策的宏观调控功能正式确立。1996年4月9日，中国人民银行首次向14家商业银行总行买进219亿元面值的国债，我国国债政策作为宏观调控重要手段的功能正式确定。至此，我国国债政策实现了由单一筹资功能向具有筹资与调控双重功能的转变。;三、国债的功能与经济效应;（1）增加税收 用增加税收的方法弥补财政赤字，会给企业、居民造成负担，抑制企业生产的积极性，如经济发展遇到困难，投资和消费处于萧条状态，此时提高税率，不但不能增加税收收入，反而会造成财源枯竭，遏制经济发展。并有可能造成政治上的动荡。 （2）增发货币 用增发货币的手段弥补财政赤字，会扩大流通中的货币量，稀释市场中现有货币的购买力，导致通货膨胀。 （3）发行国债 用发行国债的方式弥补财政赤字，这有利于缓解财政困难，保障国家重点经济建设则起到难以取代的作用。 ;2、筹资建设资金。 举债弥补赤字只是临时性的，扩大建设规模才是国债发行的主要目的。一方面，通过举借国债用于基础设施建设，拉动了需求，促进了经济增长，还可以通过基础设施的辐射作用，带动相关行业的发展，引导产业结构优化和升级。另一方面，通过加强重点项目的经济建设，可以解决经济发展过程中的“瓶颈”问题，调整和优化经济结构，为经济的复苏和繁荣创造条件。 ;3、宏观调控 国债为增强国民经济宏观调控能力等方面发挥了积极作用，国债的作用由单纯满足政府筹集资金的需求，拓展为政府进行宏观经济调控的重要手段。 其具体调节表现为调节货币供应量（购买主体为中央银行） 中央银行通过在公开市场上买入或卖出国债，灵活的实施对经济的“微调”，即在经济过热、需要减少货币供应时，中央银行卖出国债，收回金融机构或公众持有的一部分货币，使市场利率升高，从而抑制经济的过热运行； 当经济萧条、需要增加货币供应量时，中央银行便买入国债，增加货币的投放，使市场利率降低，以刺激经济。;第二节 国债的发行与偿还;一、国债发行;（二）国债的发行;（二）国债的发行;（1）平价发行 平价发行是指按国债标明的