证券投资技术分析培训教程.pptx

第七章 证券投资技术分析　技术分析概述 波浪理论 K线（蜡烛图）技术　切线分析　形态分析　技术指标分析第一节 技术分析概述技术分析的含义假定前提与要素技术分析的工具——图表技术分析的理论基础——道氏理论技术分析方法分类和应用时应注意的问题一、技术分析的含义、假定前提与要素 技术分析是以追踪和预测市场价格变化的趋势为目的，以图表为主要工具，运用量化的方法对市场行为进行的研究。目的：追踪和预测趋势工具：图表研究对象：市场行为技术分析的要素和假定前提价量时空三大假设市场行为涵盖一切信息价格沿趋势运动历史会重演时间道氏理论：牛市持续时间平均为2.33年熊市平均1.1年空间：价格位置、变动幅度、可能的极限C浪通常极具破坏力A浪B浪多头头寸侥幸逃生的最后机会波浪理论：C浪与A浪的比例关系通常以1.618维系A浪跌幅1345点的1.618倍为2176点，即C浪跌至3346点左右黄金十年金砖四国奥运概念股市万点5.30提高印花税上证指数与机构持仓线对比中的背离市场行为涵盖一切信息，包括散户们难以获取的信息技术分析对趋势的追踪是基本分析的防火墙趋势是技术分析的核心上升趋势线认清趋势，顺势买入历史会重演 技术分析大师威廉.D.江恩经常引用圣经中的一句铭言：“已有之事，后必再有；已行之事，后必再行；阳光之下，无新鲜事。”“以铜为鉴，可正衣冠；以史为鉴，可知兴替；以人为鉴，可明得失。”日经225指数与上证指数的相似走势日经225指数（1989-2004）江山易改本性难移打开未来之门的钥匙隐藏在历史里上证指数（2001-2005）二、技术分析的工具——图表实时走势图：历史行情走势图：对数坐标和普通坐标的区别：常用的交易指标：实时行情走势图（万科2008.4.8）价格主图9:30-11:301:00-3:00时间成交量副图多个交易日的走势图个股K线日线图和成交量柱状图（盘面）10个交易日历史行情走势图（上证指数周线图）价格主图时间成交量副图对数坐标和普通坐标的区别普通坐标中，纵坐标为货币单位，相同涨跌幅度的高位距离被夸大，低位距离被挤压，扭曲了价格走势对数坐标（百分比坐标）中，纵坐标的刻度为股价的涨跌幅度，能够真实反映股价在高位和低位的相同涨跌幅度。常用的交易指标委比=（委买－委卖）／（委买＋委卖）×100％委买（卖）=买（卖）1+买（卖）2+……+买（卖）5委差=委买-委卖 涨跌=最新-前收；涨幅=涨跌/前收×100％总额（总成交金额，单位：万元Amount）总手（总成交量手数，1手=100股 VOLume）均价=总成交金额/总成交量换手=总手/流通盘大小（Capital单位:手）×100％量比=现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分））?笔数 成交笔数 均量=总手/笔数外盘：成交价在卖出价的当日成交量汇总，通常理解为买盘。内盘：成交价在买入价的当日成交量汇总，通常理解为抛盘 。三、技术分析的理论基础——道氏理论查尔斯·H·道与道氏理论道氏理论的基本要点道氏理论的确认原理关于“道氏理论的缺陷”的探讨查尔斯·H·道与道氏理论 查尔斯.H.道 ( Charles Dow 1851-1902) 纽约道·琼斯金融新闻服务的创始人、《华尔街日报》的创始人和首位编辑。道氏理论最早用于股票市场，以此判断股市的升跌及经济的兴衰。1895年创立了股票市场平均指数--“道·琼斯工业指数”。威廉姆.皮特.汉密尔顿(William Peter Hamilton)与罗伯特.雷亚(Robert Rhea) 继承了道的理论，所著的《股市晴雨表》、《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。《华尔街日报》1929年10月23日刊登“浪潮转向”一文，正确地指出“多头市场”已经结束。这一预测之后，果然发生了可怕的股市崩盘(crash)，于是道氏理论名噪一时。提出一个目前成为现代金融理论之公理的命题，即任一个别股票所伴随的总风险包括系统性与非系统性风险。（一）道氏理论的基本要点平均价格包容消化一切因素道氏的三种趋势（短期/中期/长期趋势）主要的走势1、平均价格（平均指数）包容消化一切 所有可能影响供求关系因素都必由平均市场价格来表现，因为它们反映了无数投资者总体的市场行为，包括那些最有远见和对趋势及事件的消息最灵通的人士，平均指数在其每日的波动过程中包含消化了各种已知的、可预见的事情及各种可能影响公司证券供求的情况。甚至是那些无法预测的自然灾害，当其一旦发生就会很快被评估，其可能的后果也就被包含进去了。上升趋势2、道氏的三种趋势趋势的定义：只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应的高过前一个波峰、波谷，那么市场就处于上升趋势之中；下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。确认确认下降趋势任何市场中，都必然同时存在着三种趋势：基本趋势（Primary T