某地产非财务人员的财务培训.pptx

1Financial training for non-financial professionals非财务人员的财务培训议程Preface— Why financial analysis 为什么需要财务分析1. Anatomy of financial statement 财务报表的构成2. Financial Ratios 财务比率分析3. Why financial models 财务分析模型的作用5. Analysis of cash flow 现金流分析6. Applications 应用实践2Financial training for non-financial professionals非财务人员的财务培训议程Preface— Why financial analysis 为什么需要财务分析1. Anatomy of financial statement 财务报表的构成2. Financial Ratios 财务比率分析3. Why financial models 财务分析模型的作用5. Analysis of cash flow 现金流分析6. Applications 应用实践3管理层责任是改进价值动因，提升公司的内在价值及市值价值驱动因素财务指标内在价值资本市场的表现举例? 毛利率? 投资回报率? 销售收入? 利润? 经济利润? 折现现金流价值? 期权的价值? 股东回报（股利，股票回购）? 市值增加（资本利得）? 市场份额? 发展速度? 细分市场的选择? 资本运营的效率非上市公司上市公司4发现现有业务关键价值驱动因素的过程第一阶段第二阶段第三阶段轻重缓急、优先排序量化检验及敏感性分析确定企业的价值树访谈/访问15-20个主要价值驱动因素运营规划3-5个主要价值驱动因素初步筛选财务及市场模型的量化研究就价值树的内部讨论实施方案深入分析业绩指标可操作性评估跨部门的研讨会5运营层面—从企业价值树入手挖掘价值驱动因素深层价值驱动因素? 公司品牌知名度? 产品概念的吸引力及独特性? 合作伙伴的选择? 销售与服务的配合???? 员工经营管理才能? 品牌实现溢价的能力? 新产品推出的管理? 开发流程工业化、科学化的进展? 激励机制、政策及管理系统??表层营运指标? 市场份额? 宣传力度??? 价格水平? 项目开工情况? 帐款回笼情况??财务指标固定资产投入投资规模流通资金投入?现金???经济利润毛利率营销费用比率?产品组合的安排投资回报率管理费用比率资本周转次数????战略、运营规划所应提出的目标运营规划的核心内容，回答怎么去做的问题6价值树的具体形式–房地产业务举例第一层价值驱动因素第二层价值驱动因素财务指标? 平均单位销售价格? 建筑成本? 目标销售对象是否定位准确？? 价值定位是否与实际市场现实相符？单位面积销售毛利房地产业务? 是否考虑到了相似及替代产品的竞争？? 不可控制的外部配套设施是否能跟上我们的定位？? 宣传力度? 市场营销计划的有效性售出面积现金流的情况? 资本占用时间? 各项目间现金流出入的衔接、匹配程度? 融资策略、技巧的运用? 宏观环境正处于一个什么样的周期？现在追加、投入资本是否是最佳时机？7对于房地产行业来说，适时以适当的价格获取资源的能力和财务杠杆的运用是关键房地产行业举例投资回报率百分比在市场狂热、土地紧张时扩张6.4改进价值动因，关键是对各种投资回报之间有在整个周期中均匀地通过适当规划扩大住房供给能力清晰的认识，而没有财8.3 务分析的基础知识，不可能深入把握价值动因13.7在经济周期低谷，剩余土地富裕时扩张，获得资源后扩张在周期低谷时通过并购、合作来增加住房供给能力34.063.0利用财务杠杆来购买低廉资源，扩大供给在合适的时机通过财务杠杆来 并购、剥离适当资产87.4Source: McKinsey Quarterly, Global Institute, Goldman Sachs equity research8Financial training for non-financial professionals非财务人员的财务培训议程Preface— Why financial analysis 为什么需要财务分析1. Anatomy of financial statement 财务报表的构成2. Financial Ratios 财务比率分析3. Why financial models 财务分析模型的作用5. Analysis of cash flow 现金流分析6. Applications 应用实践9为什么要有财务报表2006年，河南少林寺的方丈释永信准备上市筹资，方丈找了一家投资银行为其筹备上市事宜，投资银行家问：“我要先看看少林寺的财务报表”，老板答：“什么是