资本结构决策习题.pdf

第 6 章 资本结构决策 一、简答题 1、MM 资本结构理论的基本观点有哪些 2 、简述资本结构的种类。 3 、企业资本结构决策的影响因素有哪些如何影响 4 、确定普通股成本的方法有哪些 5 、什么是加权平均资本成本各种资本的权数有哪些确定方法各有何优缺点 6 、资本成本对企业财务管理的有何作用 7 、试说明资本成本比较法的基本原理和决策标准。 8 、试分析比较资本成本比较法、每股收益分析法和公司价值比较法在基本原理和决策标准 上的异同之处。 二、单项选择题 1 ．下列筹资方式中，资本成本最低的一般是（ ）。 A. 发行股票 B ? 发行债券 C 长期借款 D? 保留盈余资本成本 2 ．只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（ ）。 A. 恒大于 1 B.与销售量成反方向变动 C 与固定成本成方向变动 D.与风险成反方向变动 3 ．财务杠杆效应是指（ ）。 A. 提高债务比例导致的所得税降低 B. 利用现金折扣获取的利益 C. 利用债务筹资给普通股股东带来的额外收益 D. 降低债务比例所节约的利息费用 4 ．某企业的预计的资本结构中，产权比率为 3/5 ，债务税前资本成本为 1 2 ％。目前市场上的 无风险报酬率 为 5%, 市场上所有股票的平均收益率为 10%, 公司股票的 B 系数为，所得税税 率为 25 ％，则加权平均资本成 本为（ ）。 A. 10.25% % 5 、假定某企业的资产负债率为 45%, 据此可以断定该 企业（ ）。 C.财务风险大于经营风险 D. 同时存在经营风险和财务风险 6 ．财务杠杆影响企业的（ ）。 A. 税前利润 B? 税后利润 C 息前税前利润 D.财务费用 A. 只存在经营风险 B.经营风险大于财务风险 7 ．一般来说 ,企业的下列资金来源中 ,资本成本最高的是（ ）。 A. 长期借款 B.债券 C.普通股 D.优先股 8 ．用无差别点进行资本结构分析时 , 当预计销售额高于无差别点时 , 采用（ ）筹资更有利。 A. 普通股 B.优先股 C.留存收益 D.长期借款 9 ．下列关于经营杠杆系数的说法 ,正确的是（ ）。 A ． 在产销量的相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险 在相关范围 内，产品单位成本降低，经营杠杆系数会增大，经营风险加大 在相关范围内，经营 B． 杠杆系数与产销量呈反方向变动 在固定成本不变的情况下，销售额越大， C． 10. 与经营杠杆系数同方向变化的是（ D ． 经营杠杆系数越大，经营风险也越大 A. 产品价格 ）。 C.销售量 B.单位变动成本 11. 下列各项中，不影响经营杠杆系数的是 A. 产品销售数量 D.利息费用 C.固定成本 ）。 12. 某公司资金总额为 1000 万元，负债总额为 400 万元，负债利息率为 B.产品销售价格 万股，所得税税率为 33 ％，息税前利润为 150 万元，该