人民币汇率变动对经济的影(培训)1309.pptxVIP

人民币汇率变动对经济的影响 江西经济管理干部学院 肖鸿晶 副院长 教授;;一、问题的引入;问题一：人民币会大幅升值吗？ ;问题二：出口导向政策能继续弥补由投资来拉动增长和造成的需求不足吗?;问题三：中国的GDP何时将超越美国？;问题四：2013年中国的经济走势如何？;经济分析方法;主观性;;二、改革开放以来人民币汇率体制的演变及汇率变化的原因  ;1、改革开放三十年多来人民币汇率体制的演变;人民币汇率变动情况(见图1?);图1? 改革开放以来人民币汇率汇价变动 ;　图2?? 改革开放以来人民币汇率制度的演变; 表1? 1993-1994年人民币对美元汇率;　 1994年的汇率体制改革还包括实行银行结售汇制、取消外汇留成和上缴等措施，简化了用汇手续，有利于调动企业出口创汇的积极性，标志着人民币汇率形成机制开始转向以市场供求为基础的新阶段。从此，人民币汇率作为重要的价格调控工具，开始逐步发挥在外汇资源配置中的关键作用。1995至2004年期间，我国经常账户顺差与GDP之比一直保持在4%以内，表明人民币汇率总体上反映了外汇市场的供求状况，基本接近其合理均衡水平。; 1994年汇改至1996年，人民币对美元名义汇率累计升值5%，较好地体现了以市场供求为基础的管理浮动汇率制特征。亚洲金融危机后，中国出于对亚洲地区经济负责任的态度，保持了人民币汇率的稳定，人民币对美元维持在8.2765人民币/美元的水平，并持续到2005年。这一阶段，人民币有效汇率走势与美元基本一致。;2005年人民币汇率形成机制改革;汇改七年多来，人民银行按照主动性、可控性和渐进性的原则，不断完善有管理的浮动汇率制度。新的汇率体制运行平稳，人民币汇率弹性明显增强，有效汇率稳步上升。汇改至2012年的10月12日（ 1美元兑6.2578人民币元) ，人民币兑美元累计升幅逾32%。 图3 显示，2005年7月汇改后，人民币名义有效汇率明显摆脱了以往钉住美元的格局，充分体现了参考一篮子货币调节的特征。;　图3 人民币与美元名义有效汇率走势分道扬镳（2000年为基期） ;2005年7月21日人民币汇率形成机制改革后， 随着人民币汇率形成机制改革逐步推进，汇率弹性进一步加大，人民币兑各币种汇率的波动加大。 2005年汇改后，人民币汇率形成机制不断完善，具体包括： 一是大力推进外汇市场建设。通过引入国际通行的询价交易方式，改进人民币汇率中间价形成方式，促进银行间即期外汇市场的发展，大力发展银行间人民币远期、掉期市场。 二是扩大人民币汇率浮动区间，增强人民币汇率弹性。自2007年5月21日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价日浮动幅度由3‰扩大至5‰。自2012年4月16日起银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价日浮动幅度由5‰扩大至1 % 。预计央行应该会加快汇率改革的步伐，在岁末年初的时候扩大人民币汇率波动幅度，具体看来，应该在年底由1%扩大到2.5%，明年扩大到5%，到2015年扩大到10%。 三是改进外汇管理，逐步实行外汇流出入均衡管理，促进国际收支基本平衡。;（二）人民币汇率变化的原因;（1）国际收支持续顺差的格局是人民币汇率走势的决定性因素;国际收支状况对人民币汇率的影响; 国际收支平衡表是一个经济体在一定时期内全部对外经济交往的综合记录，包括经常账户、资本与金融账户、储备资产和净误差与遗漏四个主要项目。 经常账户的交易反映了一国实体经济活动的主要内容，是国际收支平衡表的重要组成部分。它具体包括货物贸易、服务贸易、收益和经常转移四部分。 资本与金融账户主要涉及一国对外金融资产和负债所有权变动的交易，根据投资方式具体可分为直接投资、证券投资和其他投资。;表2? 1982-2007年我国国际收支平衡表主要项目（亿美元）??;1982至2007年我国国际收支平衡表主要特点;（2）劳动生产率的显著提高是人民币走强的基础;劳动生产率快速增长;　表3? 1978~2007年中国劳动生产率; 劳动生产率的提高，意味着中国实体经济竞争力的提高，与人民币实际汇率的变化直接相关。 总之，一国经济起飞阶段，由于生产力水平低，经济的发展表现为粗放式经营，伴随着经济发展的是较高的通货膨胀率，较高的通货膨胀率使国内的一般价格水平上升，从而本国的币值下降，即本币的贬值。这与中国在1981—1994年的经济增长速度很快的同时人民币也跟着贬值的事实相符。 一国经济较为成熟阶段。当经济增长较快时，产出必然增加较快，这就使它相对以前有更多的供给，包括更多的出口品的供给，故在经济快速增长时期，供给相对消费的需求旺盛，从而对物价有向下的压力。这就使得1995年开始人民币随着中国经济增长而出现升值压力