金德环投资学第一章.pptxVIP

第1章 证券市场概述;第一节 证券市场基本概念;一、投资的概念与特点;(三)广义投资的分类 1.实体投资：狭义的投资，系指对设备或建筑物等固定资产的购置以形成新的生产能力。 2.金融投资:指投资者为了获取收益而通过银行存款，购买股票、债券等金融资产让渡资金使用权以获取收入的行为过程。 3.知识投资：指通过购买人力资源或支付教育经费以获得高素质员工而增加企业价值和劳动者自身收益的行为过程。;二、实体投资与金融投资的联系和区别;(二)实体投资与金融投资的区别 1.实体投资是直接投资，金融投资是间接投资。 2.实体投资的过程是实物资产的购置过程，它最关注的是新的资本品能否形成；金融投资的过程是金融资产的买卖过程，它最关注的是持有的金融资产能否保值和增值。 3.实体投资的最终结果是新的资本品，它的转让是不可分割的；而金融投资的最终结果就是持有或卖出分割得很小的资本证券，其转让非常方便。 ;(一)间接金融：又叫间接融资，是指融资方与投资方通过金融中介而间接融通资金的方式，即融资方向银行申请贷款，银行向投资人吸收储蓄的方式。 ;(二)直接金融：又叫直接融资，是指融资方与投资方不通过金融中介而直接融通资金的方式，即融资方直接向社会发行股票债券向投资人筹措资金的方式。 ;四、直接金融投资与间接金融投资;(三)直接金融投资与间接金融投资的共同点 1.买卖的对象都是金融资产 2.收益的取得大多来自于资本利得 3.资产的价格依赖发行公司的经营状况 (四)直接金融投资与间接金融投资的区别 1.证券的持有方式 2.参加股东大会或债权人大会的权利 3.是否有利于了解发行公司的经营信息，从而为自身做出投资决策 ;五、证券的概念与特点;六、证券市场的概念、特点与分类;1.货币证券市场;2.债券市场 ;3.股票市场 ;第二节 证券市场的主体;一、证券发行主体;二、证券投资主体;三、证券市场中介;第三节 货币市场;一、货币市场种类;同业拆借市场;票据贴现市场;回购协议市场;可转让大额定期存单市场;短期国债市场;二、货币市场利率;贴现率;银行同业拆借利率;伦敦同业拆借利率;中央银行票据利率;三、主要货币市场工具;第四节 债券市场;一、债券及债券市场概述;按发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券 按计息方式分：贴现债券、零息债券、附息债券 按利率确定方式分：固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券 按偿还期限：长期债券、中期债券、短期债券 按债券形态分：实物债券（无记名债券）、凭证式债券、记帐式债券 ;(1)概念：债券市场是债券发行和买卖的市场，是金融市场的一个重要组成部分。 (2)分类： ;（二）政府债券;（二）政府债券;(三)公司债券;(四)可转换公司债券;(四)可转换公司债券;(四)可转换公司债券;(五)国际债券;二、债券发行;三、债券交易;第五节 股票市场;一、股票的概念与分类;2.按股东的权益分类; 3 我国曾有的特殊分类;4.其他分类;二、股票发行;(二)股票发行流程;三、股票交易;四、报价方式;五、股票交易制度;(一)股票竞价规则;(一)股票竞价规则;（二）股票的信用交易;1.保证金账户;客户贷款的利率 =经纪商短期贷款利率+服务费率。 为了证券借贷方便，证券公司要求所有用保证金帐户购买的股票都以“街名”持有，即从发行人的角度看，证券的所有者是证券公司（发行人将红利、财务报表等发给证券公司，证券公司再转给投资人）。 ;2.保证金的种类——保证金的购买;实际保证金：; 买空;解：;维持保证金;3.回报率;4.卖空;卖空实际保证金;卖空情况下达到补充保证金要求时的价格：;5.借入证券的来源：;6.卖空过程;(a)卖空以前;(b)卖空;(b)卖空过程;(c)卖空后;(c)卖空以后;7.卖空回报率与买空回报率比较;;8.卖空过程的有关问题;(2)财务报告和投票权问题;9.同时进行卖空和买空;同时卖空和买空交易;卖空抵押的最低市值= 卖空股票的市场价值×(1+维持保证金率)； 买空抵押的最低市值= 保证金贷款的价值/(1-维持保证金率) ;WIDGET股票的卖空所需的贷款与保证金的最低抵押值：;该投资者总共需要抵押的最低资产市值： ＄7800＋＄5714＝＄13514 设投资者帐户中这部分资产的当前市值： $16000 相应地，WIDGET股票贷款不受限制的资产 市值为： $ 9600[=6000×（1+0.6）] XYZ的保证金贷款不受限制的资产市值为：