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海外家电行业发展趋势小家电等格局分析 ? ? 一、 概况 ? ? 2018年全球家电（不包含消费电子类产品, 下同）零售额规模4625亿美元（约合3.28万亿人民币）, 其中大家电3607亿美元（约合2.56万亿人民币）, 小家电1018亿美元（约合0.90万亿人民币）. 从2004年至今, 大家电零售额市场规模复合增长率5.5%, 小家电5.1%；仅2009年受在经济危机影响下大家电市场出现过一年负增长外, 其余年份全球家电市场规模均保持稳健增长. ? ? 分品类来看, 包含空调的空气处理设备是唯一规模突破千亿美元的品类, 达到1047亿美元, 依托于空调的加速普及, 2004-2018年零售额复合增长率达到8.2%, 领衔所有子品类. 除空气处理设备之外, 冰箱、洗衣机、大厨电规模也分别达到974亿、647亿、617亿美元, 2004-2018年零售额复合增长率分别为5.2%、5.4%、4.5%. 展望未来5年, 空调、大厨电、洗碗机受益渗透率持续提升, 预测这三个子品类未来5年将有相对较快的复合增速（6.9%、6.8%、6.8%）. ? ? 从渗透率来看, 目前灶具普及率最高已超过80%, 其次是冰箱与洗衣机, 分别达到75.8%、65.4%, 三大品类具备较强的刚需属性（做饭、食物保鲜、洗衣, 前两项解决饱腹, 最后一项释放劳动力）. 1978-2018年, 除吸尘器受到经济发展水平以及不同地区打扫习惯约束导致渗透率提升缓慢外, 其余品类渗透率均有显著提升, 其中空调与微波炉的渗透率提升最为显著, 分别为41.3、40.7pct；冰箱、洗衣机也分别提升34.3、33.3pct. 展望未来, 除少数地区（北欧等高纬度地区）气候凉爽导致空调刚需程度有限外, 各家电品类在功能上的刚需性使其在目前的渗透率水平上, 都还具备提升空间. ? ? 2018年全球主要家电品类渗透率（%） ? ? 分区域来看, 包括中国、日韩、东南亚在内的亚太地区占据了大家电47.8%、小家电33.8%的零售额市场份额. 北美、西欧等经济发达地区也占了较大比重. ? ? 2018年大家电零售额全球区域份额占比 ? ? 2018年小家电零售额全球区域份额 ? ? 2004-2018年全球家电市场大家电零售额CAGR ? ? 2018-2023年全球家电市场大家电零售额CAGR预测 ? ? 2004-2018年全球家电市场小家电零售额CAGR ? ? 2018-2023年全球家电市场小家电零售额CAGR预测 ? ? 全球大小家电市场的零售额集中度均较高, CR10分别达到73.6%、69.2%. 中国、美国是全球最主要的两大家电市场, 2018年零售额市场规模分别达到1267亿、918亿美元, 中美家电零售额合计市占率达到47.2%. ? ? 发展中国家相较于发达国家无论是从家电渗透率、人均家电消费金额上均有显著差距. 因此, 伴随经济增长, 全球家电市场长期发展空间依旧可期. 以印度、东南亚为代表的人口密集、经济较为落后的地区, 普及率提升将驱动行业增长；以中国、巴西等为代表的发展中国家, 消费升级下新品类扩张、传统品类升级换代、均价提升带动人均家电消费提升将成为决定市场扩容的核心动力. ? ? 2018年全球大小家电合计零售额（亿美元） ? ? 对比家电零售集中度与人口集中度, 全球家电市场依旧具备增长潜力 ? ? 一、空气处理设备 ? ? 2018年全球空气处理设备（包括空调、风扇等）实现零售量5.2亿台, 零售额1047亿美元. 2004-2018年零售额复合增长率8.2%, 2018-2023年预测复合增长率6.9%. 亚太地区由于人口基数大、多数地区天气炎热、产能聚集、空调产品消费者教育充分使得零售量、零售额占比较大, 且零售额占比高于零售量占比（因空调单价高）. ? ? 2018年各区域空气处理设备市场零售量占比 ? ? 2018年各区域空气处理设备市场零售占比 ? ? 2018年全球空调零售量约为1.1亿台, 2013-2018年复合增长率1.2%. 依托于广阔的中国市场, 亚太地区零售量占比为65.8%, 与空气处理设备零售结构相似. 从成长性来看, 亚太、北美、非洲、大洋洲2013年至今的复合增速表现相对较好. ? ? 2018年各区域空调市场零售量占比 ? ? 目前空调渗透率仅为55.5%的亚太地区, 伴随着经济发展, 渗透率预计仍将持续提升. 值得一提的是, 经济较为发达的欧洲地区由于需求端夏季天气普遍凉爽、高温时间短导致空调刚需程度较弱, 供给端空调产品价格高、安装费高、电费高, 双向因素导致空调普及率尚处低位. 但随着近年来夏季高温异常天气频繁出现, 欧洲消费者对空调的使用需求已萌发, 未