运输与物流行业交易数量分析.docx

运输与物流行业交易数量分析 ? ? 运输与物流行业从2019年上半年来看, 2018年下半年的颓势似乎已经有所扭转. 然而2019年下半年增长略有放缓, 仅公布了119宗交易. 与2018年下半年相比, 虽然公布的交易数量增长约五分之一, 但仍略低于近五年的长期平均值水平（每半年123宗交易）. 总体而言, 2019年度交易数量较2018年增长约12%, 交易总额（1433亿美元）和交易平均额（5.64亿美元）增长强劲, 甚至超过交易数量的增幅, 这表明交易规模越来越大. 2015-2019年运输与物流行业交易数量 2015-2019年运输与物流行业交易总额及交易金额平均值 ? ? 数据显示：2019年运输与物流业并购活动在全球全行业并购活动中的占比继2018年跌至近年最低水平（3.4%）后, 回升至4.4%. 近十年占比平均值为4.1%. 继2018年运输与物流业并购活动占比大幅下降后, 2019年其他行业占比亦呈现明显下跌态势. 2010-2019年交易金额为5000万美元或以上的全球并购交易数量同期变动 ? ? 总体而言, 大型交易数量（29宗）和总额都保持连续两年超过上年水平的态势. 其中四分之三的大型交易买家为金融投资者或投资集团, 战略投资者似乎仅限于规模较小的交易. 2019年的29宗大型交易中, 10宗来自美国, 而中国参与的交易数量从2018年的6宗降至2019年的3宗. 欧洲国家中, 西班牙的活跃度很高, 共参与3宗大型交易. 运输与物流业大型交易的交易数量和交易总额 按投资者类型划分的大型交易数量 ? ? 2019年, 亚太地区的交易数量重回榜首, 中国占58宗, 其中含3宗涉及中国目标和买家的大型交易. 北美地区由于完成了一笔超大规模并购交易而占据交易金额榜首. 尽管与中国存在贸易摩擦, 交易活动仍得益于美国经济的强劲势头、放宽的融资条件和税收减免政策. 从交易数量和交易金额来看, 欧洲位列第三. ? ? 2019年运输和物流业交易环境不断恶化. 此外, 由于全球经济增速放缓和脱欧具体细节的不确定性, 欧洲政府加强了交易的监督和检查. 南美地区的交易数量和交易金额占比较小, 但是与2018年相比, 该地区的交易相对活跃. 2019年欧洲、亚太地区、北美洲、南美洲并购数量及金额 ? ? 近年来, 中国一直是亚洲地区运输与物流业并购交易的主力军. 但2019年, 中国参与的并购交易大幅下降. 2018年出现下降趋势后, 2019年的交易总额进一步下降了114亿美元. 全球经济疲软, 非国有企业的低流动性以及与美国的贸易摩擦导致发展放缓. 此外, 这种下降仍然与2018年的情况相类似, 当时中国政府宣布了外国投资的预先批准规定, 并且工业生产者出厂价格指数(PPI)开始持续下降, 反映出较低的扩张和投资意愿. 2019年, 中国参与了3宗大型交易. ? ? 中国参与的并购交易在全球所有交易中的占比由2018年的36%下降到2019年的23%, 并且中国参与的大型并购交易数量也由2018年的6宗降至2019年的3宗. 与美国持续的贸易摩擦, 使得供应链更加复杂, 关税更高, 导致中国投资增长放缓. 2019年中国（包括香港）运输与物流行业交易数量及金额 ? ? 2019年物流与货运企业再次成为了运输与物流业并购活动最主要的收购对象, 交易数量和交易金额分别占该行业所有交易的37%和34%. 此外, 在公布的29宗大型交易中, 有8宗交易所涉及的收购对象来自该行业. 与前几年一样, 铁路一直是交易数量最少的行业, 尽管该行业的并购交易数量已经超过了2018年一倍以上. 2017-2019年输与物流行业各细分行业交易数量 2017-2019年输与物流行业各细分行业交易金额（亿美元） ? ? 2019年, 金融投资者占并购交易总数的56%, 高于前几年的水平. 交易总额约为975亿美元（战略投资者为457亿美元）. 金融投资者参与了22宗大型交易, 合并交易总额约为696亿美元, 在大型交易方面处于市场领先地位. ? ? 面对经济增速放缓, 金融投资者更愿意收购资金更充盈的大型目标, 为了能更好应对不断恶化的经济形势. 然而, 战略投资者也正在寻找具有坚实客户基础、扩展性能高和拥有创新技术的投资机会, 以扩充其当前业务并期望能增加利润. 2017-2019年并购交易数量的分布情况（按投资者类型划分） 2017-2019年并购交易额的分布情况（按投资者类型划分） 2017-2019年金融投资者参与的并购交易数量 2017-2019年金融投资者参与的并购交易金额（亿美元）