磷矿石市场供需预测及价格走势分析.docx

磷矿石市场供需预测及价格走势分析 ? ? 磷化工行业是指以磷矿石为原料, 通过化学方法将矿石中的磷元素加工成为产品的化工子行业, 其基础原料主要是磷矿石和硫磺. 磷化工行业主要包括磷肥和磷酸盐两个子行业. 磷化工产品主要分为两大类：一类是应用于农业中, 如以磷酸一铵、磷酸二铵及磷酸氢钙为代表的磷肥或含磷农药, 如草甘膦等；另一类则是广泛用于工业、食品、医药领域的磷酸及磷酸盐, 包括三聚磷酸钠、六偏磷酸钠等. 磷化工产业链 ? ? 根据统计, 当前磷矿石价格（西南市场价, 30%）为370元/吨, 较年初上涨80元/吨, 涨幅达28%；磷矿石价格（华东市场价, 30%）为510元/吨, 近期同样开始快速上涨, 较7月初上涨30元/吨. 磷矿石价格（西南地区, 30%）上涨 ? ? 截止2018年8月2日, 磷酸一铵价格（山东市场价）为2325元/吨, 较2018年4月份低点上涨9%；磷酸二铵价格（山东市场价）为2835元/吨, 较2018年6月份上涨4%. 磷酸一铵价格中枢上移 磷酸二铵价格中枢上移 ? ? 目前全球磷矿石储量约670亿吨, 其中摩洛哥储量约500亿吨, 占全球总量的75%, 中国磷矿石储量为32.4亿吨, 占比4.8%. 目前磷矿石的产量主要以东亚和非洲为主, 2016年东亚和非洲磷矿石（折合P2O5）产量分别为2562万吨和1271万吨. 中国是最大的磷矿石生产国, 据百川资讯统计, 2017年中国磷矿石产量为14844万吨, 表观消费量为14793万吨. 此外, 受政策影响, 中国磷矿石进出口贸易较为冷清. 自2009年起, 中国实施磷矿石出口配额制度, 2009年-2012年配额分别为150万吨、150万吨、90万吨和120万吨. 2017年磷矿石出口配额仅为80万吨, 同期磷矿石进口量仅为12万吨, 因此, 作为最大的磷矿石生产国, 在受进出口影响较小的背景下, 中国磷矿石的价格主要由国内供需格局决定的. 全球磷矿石产量情况 磷矿石进出口数量 ? ? 受磷矿石开采政策的限制以及下游磷肥、黄磷、磷酸盐及其他磷化物稳健的需求带动, 磷矿石供需格局趋紧. （1）产量：2015年至2017年, 磷矿石产量分别为14035万吨、14493万吨、14844万吨, 同比增速分别为16.7%、3.3%、2.4%. （2）表观消费量：2015年至2017年, 磷矿石表观消费量分别为14011万吨、14472万吨、14807万吨, 同比增速分比为16.9%、3.3%、2.3%. 磷矿石供需格局 ? ? 2018H1磷矿石产量为5177.6万吨, 同比下降31%, 产量大幅收缩. 国土资源部出台的全国矿产资源规划（2016-2020年）首次将磷矿列入战略性矿产目录, 国家或将长期加强对磷矿石开采的管制. 目前, 湖北省宜昌市宣布将2018年磷矿开采量控制在1000万吨, 这是自2016年以来, 宜昌市第三次下调磷矿开采总量这一约束性指标. 此外, 中国对磷矿开采限制较严, 仅探转采的审批流程就需8-10年的时间. 磷矿石产量大幅收缩 ?