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2018年上半年中国宏观经济 数据分析报告 1 上半年我国经济保持稳中向好态势。物价方面，CPI和PPI双回升。固定资产投资 增速虽较上月回落，但制造业投资和民间投资增速继续回升，投资结构不断改善。社会 消费品零售总额增速回升。消费品市场总体保持较快增长。随着供给侧结构性改革的持 续推进和居民收入的稳定增长，传统实体零售有望保持回暖态势，新业态继续快速增长， 新商业模式不断涌现，消费转型升级态势将会延续。工业生产平稳增长，行业增长面扩 大。对外贸易方面，上半年我国外贸进出口稳中有进，结构进一步优化，动力转换有所 加快。总体来看，2018年上半年我国经济保持稳中向好态势。 一、经济综述 6 月，主要经济数据有升有降。其中，工业增加值同比增长 6.0% ；社会消费品零 售总额同比增长9.0% ；固定资产投资累计同比增长6.0% ，比上月下降0.1个百分点； 进出口总值同比上升 12.5% ，较上月回落6.0个百分点。 1 图1 ：主要经济指标增速变化情况 数据来源：国家统计局，ACMR 1从2017年7月起进出口增速采用当月值。 2 二、物价 CPI、PPI双回升。2018 年6 月份，全国居民消费价格同比上涨1.9% ，涨幅较上 月回升0.1个百分点。2018年6月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨4.7% ，较上 月增长0.6个百分点。工业生产者购进价格同比上涨5.1% ，较上月增长0.8个百分点。 图2 ：CPI同比回升 图3 ：PPI同比回升 数据来源：国家统计局，ACMR 分析： （一）CPI 表1 2018年6月CPI变动情况列表2 环比 同比 指数 较上月 指数 较上月 CPI 99.9 0.1 101.9 0.1 其中：食品烟酒类（Ⅰ） 99.5 0.3 100.8 0.1 衣着类（Ⅱ） 99.8 -0.4 101.1 0 居住类（Ⅲ） 100.2 0.1 102.3 0.1 生活用品及服务类（Ⅳ） 100.1 0 101.5 0 交通和通信类（Ⅴ） 100.3 -0.1 102.4 0.6 教育文化和娱乐类（Ⅵ） 100.2 0.4 101.8 -0.1 2标注说明：本报告表格中蓝色字段为表现良好的类目，红色字段为表现不好的类目。 3 医疗保健类（Ⅶ） 100.2 0 105 -0.1 其他用品和服务类（Ⅷ） 100 0.2 100.9 -0.1 注：CPI统计商品分类已经按照国家统计局2016年最新分类标准调整。 2018 年6 月份，全国居民消费价格同比上涨1.9%。其中，城市上涨1.8% ，农村 上涨1.9% ；食品价格上涨0.3% ，非食品价格上涨2.2% ；消费品价格上涨1.5% ，服务 价格上涨2.4%。上半年，全国居民消费价格比去年同期上涨2.