上市公司财务分析——以医药行业G公司为例.pdfVIP

上上市市公公司司财财务务分分析析 ——以以医医药药行行业业G公公司司为为例例 摘摘要要：：伴随着国内经济下行，医药行业内监管机制的重新梳理完善，医药行业的格局正在 生变化。本文以G上市公 司2014—2018年相关财务数据为基础，用财务比率分析方法进行分析，明确其存在的问题并提出合理化建议，以提升企业竞 争力，同时为行业 展提供参考。 关关键键词词：：医药行业，上市公司，财务分析 2019年10月29 日， 《2019年第三季度中国宏观经济形势分析与预测报告》出炉，报告分析了当前中国经济运行的主要特 征、风险因素，指出前三季度GDP增长达到政府年初设定的目标，但是从我国自身 展的目标任务来看，经济下行的压力有 增无减[1]。伴随着国内经济持续下行，医药行业同样面临着变数[2]。2018年，随着医药行业内的改革进程明显加快，新政 策的出台对医药行业的影响将持续存在。医药行业和企业格局正在 生新的变化[3]，医药企业之间的竞争也愈加激烈。 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为参照，采用一系列专门的分析方式，对企业或其他团体等经济组织 过去和现在的资金活动进行的解释和说明[4]。这些资金活动具体包括筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动，常用的 财务分析方法有比率分析法、比较分析法、结构分析法和趋势分析法。通过对该企业资金活动地分析，评价该企业的盈利能 力、营运能力、偿债能力和增长能力状况，对企业及其利益相关者都有深刻的意义[5]。针对财务分析的内涵，李心合 等 （2006）指出单一的企业财务报表框架分析不利于财务分析理论的 展，其在文章中以价值驱动因素分析和价值源泉分析 为主线，强调预测性分析的重要性[6]。张先治 （2007）对财务分析作了明确的定位，指出财务分析是会计学与财务学的一 门交叉学科，奠定了财务分析学科的理论基础[7]。温青山等 （2009）在分析中石油和中石化的财务报表数据基础上指出， 企业的财务分析应从内部视角、职业判断、管理者意图等方面展开分析，而不能单单基于内部视角[8]。徐欣、唐清 泉 （2010）认为，证券行业中的财务分析对企业RD信息的有效传递具有重要意义[9]。崔润花 （2011）采用比较分析法等财 务分析的专门方法对煤炭行业进行了实证研究，指出财务分析应关注企业所处具体环境和行业性质特点等因素的重要 性[10]。王素芳 （2012）指出财务分析是运用财务指标和专门的方法对企业的财务状况、经营成果及现金流量的分析评价， 通过财务分析能够有效提升企业财务管理水平[11]。符蓉、曾宪娇、陈泞 （2014）在对 “苏宁云商”的可持续增长状况进行 考评的基础上对其可持续增长率下降的原因进行了财务分析[12]。吴有庆 （2015）从财务分析的角度，剖析了当前利润表在 结构与内容上存在的问题，如应收账款赊销额没有反映而导致应收账款周转率无法准确获得的问题，并给出改进建议，从而 提高利润表的可利用价值[13]。李克亮 （2016）指出了企业财务分析中存在的几个误区，强调分析要结合实际，不能以偏概 全[14]。陈艺妮、付韬、张金玲 （2017）以康恩贝制药股份有限公司连续五年年报的财务数据为基础进行财务分析，指出其 存在的问题，对行业 展有一定的参考价值[15]。综上所述，现有文献以财务分析为研究主体的不多，以医药行业为研究对 象的更为少见，尤其是当前医药行业改革背景下的相关企业研究。本文以医药行业上市公司为例，从财务指标的角度选取最 近几年的相关指标对该上市公司各方面的能力进行分析，有助于企业 现问题、找出对策，同时为医药行业的格局调整，实 现行业快速成长提供参考。 11 GG医医药药上上市市公公司司的的财财务务评评价价 1.1 上市公司行业归属的界定 根据2001年出台的挂牌公司行业划分文件的规定，对于多样化经营的企业，经营中的某一种产品的销售收入 占主营产品 销售收入的百分比不低于50%，或该产品销售收入 占比较其他产品销售收入高于30%，那么该产品所属的业务类别可以确认为 企业的类别。 1.2 公司简介 G上市公司成立于1994年，公司在坚持医药与化工共同 展的产业 展格局的基础上，明确以医药作为公司重点核心产 业。作为以医药为核心产业的综合性上市公司，医药业务收入 占总营业收入比例在90%左右。根据医药上市公司界定