万科企业盈利能力分析.pdfVIP

万万科科企企业业盈盈利利能能力力分分析析 [摘摘要要] 盈利能力既是评价一个企业经营状况的重要指标 ，同 也是评价一家企业财务状况的重要指标。一家企业是否具 有盈利能力 ，不仅关系到企业 自身的发展 ，也是一家企业能否吸引到投资者的关键。万科房地产作为我国知名的房地产商 ， 对其盈利能力的分析 ，将很大程度影响着公司的管理层对公司接下来的投资和战略布局。万科房地产自公司上市以来 ，其公 司的盈利能力可以说是相对稳定的 ，但是也不得不说 ，其成长过程依然带有一些不确定性 。本文主要是通过对企业盈利能 力 ，以万科房地产为例 ，对其盈利能力进行深层次的剖析 ，通过万科相关数据指标的计算和分析 ，与行业标准水平进行比 对 ，找到万科在发展过程存在的问题 ，并提出相关的建议和意见 ，并希望能对同行业起到一定的借鉴意义。 [关关键键词词] 万科 ，盈利能力 ，财务分析 1 公公司司简简介介 万科企业股份有限公司 ，简称万科或万科集团 ，证券简称 ：万科A、证券代码 ：000002 ，证券曾用简称 ：深万科A、G 万科A。公司总股本1099521.02万股 （2008年2季度 ） ，总部位于中国深圳市福田区梅林路63号万科建筑研究中心 ，现任董 事长为郁亮。2012年1月17 日 ，已加入万科十年的重庆公司总经理邢鹏正式离职 ，成为继徐洪舸、肖楠、刘爱明、袁伯银之 后又一位出走的“老将”。万科集团在地产中国网举办的红榜评选活动中 ，连续三次上榜。2016年7月4 日 ，万科A复牌。2016 年8月 ，万科企业股份有限公司在“2016中国企业500强”中排名第86位。2017年7月4 日 ，万科企业收购广东国际信托投资公 司订立资产转让协议 ，万科企业于7月7 日早晨9 ：00起复牌。万科企业股份有限公司成立于1984年5月 ，以房地产为核心业 务 ，是中国大陆首批公开上市的企业之一。 2 盈盈利利能能力力分分析析 2.1 净资产收益率 净资产收益率 （Return on Equity ，简称ROE） ，净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润 率/净资产利润率 ，是净利润与平均股东权益的百分比 ，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率 ，该指标反映股东权益 的收益水平 ，用以衡量公司运用自有资本的效率。 2018年12月31日的净资产收益率是21.68 ，2017年12月31日的净资产收益率是21.14 ，2016年12月31日的净资产收益 率是18.53 ，2015年12月31日的净资产收益率是18.09 ，2014年12月31日的净资产收益率是17.86。 万科从2014年到2018年的净资产收益率呈现的趋势是逐步增加的 ，进一步反映出万科投资带来的收益在逐年增加 ，万 科 自身拥有的资本的获利能力逐步变强。而且万科的净资产收益率在近俩年都是比房地产行业均值以上 ，总体呈现出的本身 获利能力趋势是上升的。 2.2 销售毛利率 销售毛利率是企业获利的基础 ，单位收入的毛利越高 ，抵偿各项期间费用的能力越强 ，企业的获利能力越高。从数据中 我们可以很直观地看到 ，2018年营业收元 ，营业成元 ，销售毛利率37.48% ，2017年营业收入 元 ，营业成元 ，销售毛利率34.1% ，2016年的营业收元 ，营业成 元 ，销售毛利率29.41% ，2015年营业收元 ，营业成元 ，销售毛利率29.35%。 从2015年到2018年 ，万科的主营业务收入由1955亿元上升到2976亿元 ，有一个很大幅度的上升 ，2015年的销售毛利 率是最低的 ，2014到2015之间 ，销售毛利率有一个微弱的下降的趋势 ，2015年之后 ，在2017年有一个非常明显的上升 ，说 明销售收入与成本的比较有一个比较大的变化 ，2018年较2017年也上升了一定的幅度。由以上数据分析可知 ，2017年的销 售毛利率有一个显著的提高是因为营业成本有96亿元的减少。 2.3 营业利润率 营业利润率是指企业实现的经营利润与营业收入之比。分析这一指标 ，就能分析 出万科的获利水平 ，从而避免受万科财 务杠杆程度的影响 ，同 也避免受投资瞬移或非常项 目的影响。其计算公式为 ：营业利润率 ＝经营利润/营业收入*100% 其中 ：