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PPP运作模式解析模板 PPP运作模式解析模板 PAGE / NUMPAGES PPP运作模式解析模板 运作模式分析 今年以来， PPP 已经成为大家关注的热门， 政府推出了大批基础设备和公共服务项目鼓舞社会资本参加，今日的电话会议，我们会联合先期的研究，以及与实体公司、各种金融机构、政府部门的沟通，对此刻 PPP 模式的展开状况、各种机构的参加方式和最新动向进行介绍，供大家参照。 一、 PPP  的运作模式分析 1 、对于  PPP 定义的一点说明 依据各部委的文件， PPP 是政府和社会资本合作模式（ Public-Private Partnership ），第一个 （ Public ）很好理解，就是指政府，第二个 P（ Private ）在外国是指个人资本，可是我们把他翻译成社  P 会资本，包含已成立现代公司制度的境内外公司法人，范围要比外国的  Private  观点广，这是国内的客 观状况，假如真谛解成个人资本，  PPP 是做不起来的，大家看看此刻已签约项目的社会资本方就能看 出来，国企、央企占了很大多数。其实第二  P 应当是  Social Capital  ， PPP  应当是  PSP 。第  3 个  P 是 Partnership ，合作，就是伙伴关系，两方应当是同等的，我们在调研时和一些民营公司沟通，他们还 是多少能感觉到一点同等的。 PPP 有两大功能，一是融资，二是提效。此刻政府推 PPP 也是无奈之举，经典的经济学理论说公共产品由政府供应， 个人产品由市场供应，可是此刻政府没钱，社会资本也不肯意参加，属于政府和市场双失灵，所以要推 PPP ，要合作。 2 、对于 PPP 的模式 大家常常在议论，什么样的模式属于 PPP ，从前做的 BT 、BOT 算不算？外国的 PPP 包含的种类特别多，我们从前的报告《 PPP 模式面面观》有过介绍。从财政部的文件看， PPP 包含下边的方式：拜托运营（ OM ）、管理合同（ MC ）、建设 -运营 -移交（ BOT ）、建设 -拥有 -运营（ BOO ）、转让 - 运营 -移交（ TOT ）、改建 -运营 -移交（ ROT ）；而发改委的文件里包含 BOT 、BOOT 、BOO ，BT 不包含在里面，那我们能够推断，从政策企图来看，是很重视运营（ Operate ）的。所以 4 月 21 日国务院 会议经过《基础设备和公用事业特许经营管理方法》，鼓舞在能源、交通、水利、环保、市政等基础设备和公用事业领域展开特许经营，这个原来是个法，可是立法周期太长，所以就先出个方法。 3 、 PPP 的重点点在于项目和管理人 要吸引社会资本参加，这个项目自己的利润，加上政府的补贴（假如有），一定要让社会资本有钱 赚，可是又不可以有暴利，这是一方面。另一方面，当前 PPP 比较缺真实成熟的倡始投资人，他要有投资、融资、建设、运营方面的综合能力，要有必定的资质，必定的管理能力，还要有很强的融资能力。国内的话，污水办理方面这样的好多，高速公路也不太需要，其余领域仍是比较少的。 财政部部长楼继伟在 G20 财长和央行行长会说，当前展开的管理者，以及财务投资者和管理者之间缺乏相信。  PPP 的主要问题是缺乏项目供应和成熟 4 、当前  PPP 项目的展开状况和空间 依据我们的不完整统计，各地推出的鼓舞社会资本参加的项目已达 1500 个，总投资额超出亿。项目涵盖市政公用设备、交通基础设备、能源、水利、教育、医疗卫生、文化、体育、养老养生等多个领域，可见在政府层面，对 PPP 仍是很踊跃的。  2.7 万 已签约 PPP 项目约 70 个，总投资本额超出 3,500 亿，此中轨道交通、污水办理、公路建设、园区 类项目签约最多。从这两组数字来看，宣布的和签约的项目， 差别仍是比较大的， 签约落地的项目还不 是太多。 PPP 有没有空间？ 财政部副部长王保安此前表示， 我国估计 2020 年城镇化率达到 60% ，由此带来的投资需求约为 42 万亿元，这是一个数字，国务院发展研究中心有篇《中国 2013 — 2020 年新式城镇化融资缺口测算》， 2013 — 2020 年新式城镇化静态融资需求总数为 20.43 万亿元，动向融资需求总数为 35.07 万亿元，国 研中心还有篇《 2030 年的中国》，是和世界银行合作的，都对城镇化建设的资本缺口有过测算。从这些不一样口径的测算，能够看出 PPP 未来仍是有空间的。 PPP 空间有多大？ 上周财政部宣布了 《政府和社会资本合作项目财政蒙受能力论证引导》 ，里面规定每一年度所有 PPP 项目需要从估算中安排的支出责任，占一般公共估算支出比率应当不超出 10% ，我们大概测算一下， 今年地方政府公共估算