PPP模式的风险与防范.docVIP

. .. . .可修编. PPP模式的风险与防 1、PPP工程一般融资组织构造 为PPP工程提供贷款的金融机构，包括国际银团、商业银行、出口信贷机构、投资信托机构和多边国际金融机构，其中商业银行目前仍是最根本的债务资金提供方。另外，由于PPP工程资金规模庞大，一般需要几家甚至几十家银行组成的国际银团对工程提供贷款，称为辛迪加银团贷款〔Syndicate〕。 PPP工程银行贷款主要涉及如下容：政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，该协议不是对工程进展担保，而是政府向借贷机构作出承诺，将按照政府与工程公司签订的合同支付有关费用。这个协议使工程公司能比拟顺利地获得金融机构的贷款。相应的，私营企业也承当一定的贷款担保责任。在经营期限，工程管理公司以向享受公共产品效劳的使用者收费的方式回收资金，偿付贷款本息。 ? 图1 模式的一般融资组织构造 2、PPP工程银行贷款特点 ①PPP工程建立期长，且投资回收期长，对银行资金占用时间长，资产流动性差。根底设施工程的投资回收期一般为10年以上，有的达30年甚至更长。 ②社会效益往往大于经济效益，且回报率较低。有些工程自身收益并不十分理想，甚至无回报或工程本身没有还款能力，还本付息资金需协调解决。如污水处理工程等。 ③风险因素多，预测难度大。在工程建立经营期较长的情况下，来自工程投资者信用、工程市场环境等方面的风险因素增加，而同时准确预测市场前景难度加大，对银行的风险管理部门有一定的考验。 ④通常受政府担保，但政策性影响大。PPP工程大多得到各级政府的支持，并享有优惠政策。在工程还款和担保等问题上政府与银行间往往比拟容易达成共识，一般较为稳定，这在一定程度上保证了银行的贷款质量。但同时该类贷款受政府政策影响大，该类风险较为突出。 1、PPP工程寿命周期的界定 PPP工程的全寿命周期以时间为自变量，可以是离散的，即可以划分为不同的几个阶段，也可以是连续的，即从理论上讲，其风险管理的各要素均是时间的函数。这种思想表达了商业银行在PPP工程风险管理中的动态性和持续性。PPP融资工程的全生命周期可分为准备阶段、招标阶段、融资阶段、建立阶段、运营维护阶段和工程移交共六个阶段。 图2 融资工程全生命周期图 2、PPP工程各阶段主要风险类型 基于以上分析，PPP工程风险来源主要有工程公司及工程本身两个方面。工程公司是政府与私营企业通过特许协议所成立的，对工程公司的评估就是对政府和私营企业的评估，因此，银行在PPP工程各个阶段都要从政府部门、私营企业及工程本身这三个角度去识别风险因素，以弄清风险来源，有针对性进展风险管理。另外，PPP工程的复杂性要求银行部管理人员素质、管理方法都要适应PPP工程的要求，因此，在工程各个阶段的风险管理中都需要考虑银行部风险。下面分阶段对主要风险因素进展识别，并将其归类到银行更为熟悉的八大风险中，以便于银行对其进展专业性的管理。 ①准备阶段和招标阶段　　由于PPP工程资金需求量大，工程准备阶段政府和私营企业通常会对融资来源有初步的设想，对银行的选择也较其他工程有所提前，因此，银行尽早接触PPP工程的前期工作是可行的。在这期间，银行主要是对工程及其投资主体，包括政府部门和私营企业，作出初步的评估，为银行的贷前风险管理打下根底，更有效地减少日后的风险损失。而这期间银行主要识别的风险是来自部的操作风险，即银行管理不完善导致的对贷前风险管理重视程度不够、贷前风险管理能力缺乏所引起的操作风险，这类风险主要影响银行对是否放贷作出正确的决策，该风险造成的直接损失即本钱的增加。 ②融资阶段 融资阶段是银行参与PPP工程的重要阶段，该阶段的目标即完成银行与政府、银行与工程公司之间的各项协议。这是银行对工程及其投资者进展全面评估和详细分析的过程，也是银行识别该项贷款各类风险并通过协议进展合理躲避的重要过程。银行在这个阶段的风险管理的好坏直接表现在所签订协议当中，假设在此阶段风险管理出现漏洞，那么对银行效益的影响将是长期的，所造成的损失也是难以预料的。 从工程角度来看，银行在融资阶段面临着由于对工程重要指标难以预测和对工程合规性评价不当而导致日后难以收回贷款的风险；在工程公司角度，由于特许经营公司有着特殊的组织形式，放贷银行面临着法人实体不明、担保物流于形式、债权虚置等风险；另外，银行还面临着私人投资者管理能力、技术水平、还款能力缺乏的风险。PPP工程建立营运周期长，对各种因素的识别受时间的影响大，如假设在融资阶段评价失误，没能通过协议躲避风险，将对日后埋下风险隐患。 另外，在融资阶段银行签订融资协议时需要