债券的风险管理是怎样的.doc

债券的风险管理是怎样的 债券(bond),是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业 等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率 支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。下面由 为你介绍 相关法律知识。 债券的风险管理是怎样的？面对着债券投资过程中可能会遇到的 各种风险，投资者应认真加以对待，利用各种方法和手段去了解风险、 识别风险，寻找风险产生的原因，然后制定风险管理的原则和策略， 运用各种技巧和手段去规避风险、转嫁风险，减少风险损失，力求获 取最大收益。 认真进行投资前的风险论证 在投资之前，应通过各种途径，充分了解和掌握各种信息，从宏 观和微观两方面去分析投资对象可能带来的各种风险。 制定各种能够规避风险的投资策略 债券投资期限梯型化。所谓期限梯型化是指投资者将自己的资 金分散投资在不同期限的债券上，投资者手中经常保持短期、中期、 长期的债券，不论什么时候，总有一部分即将到期的债券，当它到期 后，又把资金投资到最长期的证券中去。 债券投资种类分散化。所谓种类分散化，是指投资者将自己的 资金分别投资于多种债券，如国债、企业债券、金融债券等。各种债 券的收益和风险是各不相同的 债券投资期限短期化。所谓短期化是指投资者将资金全部投资 于短期证券上。这种投资方法比较适合于我国企业投资者。 运用各种有效的投资方法和技巧 利用国债期货交易进行套期保值。国债期货套期保值交易对规避 国债投资中的 利率风险十分有效。国债期货交易是指投资者在金融 市场上买入或卖出国债现货的同时，相应地作一笔同类型债券的远期 交易，然后灵活地运用空头和多头交易技巧， 在适当的时候对两笔交 易进行对冲，用期货交易的盈亏抵补或部分抵补相关期限内现货买卖 的盈亏，从而达到规避或减少国债投资利率风险的目的。 相关阅读： 债券交易 交易程序 投资者委托证券商买卖债券，签订开户契约，填写开户有关内 容，明确经纪商与委托人之间的权利和义务。 证券商通过它在证券交易所内的代表人或代理人， 按照委托条 件实施债券买卖业务。 3?办理成交后的手续。成交后，经纪人应于成交的当日，填制买 卖报告书，通知委托人(投资人)按时将交割的款项或交割的债券交付 委托经纪商。 4.经纪商核对交易记录，办理结算交割手续。 交易方式 债券上市债券的交易方式大致有债券现货交易、债券回购交易、 债券期货交易。 现货交易 又叫现金现货交易，是债券买卖双方对债券的买卖价格均表示满 意，在成交后立即办理交割，或在很短的时间内办理交割的一种交易 方式。 例如，投资者可直接通过证券帐户在深交所全国各证券经营网点 买卖已经上市的债券品种。 回购交易 是指债券持有一方出券方和购券方在达成一笔交易的同时， 规定 出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从购券方那里 购回原先售出的那笔债券，并以商定的利率（价格）支付利息。 深、沪证券交易所均有债券回购交易，机构法人和个人投资者都 能参与。 期货交易 债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合 约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易。债券期货交易。 债券发行 发行条件 根据《公司法》的规定，我国债券发行的主体，主要是公司制企 业和国有企业。企业发行债券的条件是： 1.股份有限公司的净资产额不低于人民币 3 000万元，有限责任 公司的净资产额不低于人民币 6 000万元。 累计债券总额不超过净资产的40%. 公司3年平均可分配利润足以支付公司债券 1年的利息。 筹资的资金投向符合国家的产业政策。 债券利息率不得超过国务院限定的利率水平。 其他条件。 发行价格 债券的发行价格，是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场 价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价 格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得 到的现值。 由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。 当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值 ；当债券票 面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者， 故一 般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面 值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。 在实务中，根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价 格的基础，还要结合发行公司自身的信誉情况。