对建设产融结合特色银行的思考——昆仑银行的探索与实践.docx

?No12 ?No12 |国际石油经济 201 4 INTERNAIIONAl PETROLEUM ECONOMICS PAGE PAGE # 对建设产融结合特色银行的思考 昆仑很彳7的探索与实践 诂尚军 （昆仑银行） ? 要 产鍛挞含是绶济发展的产物.反映了資本集聚兴享責源和$元化经营分玫风险的需要 国外的产业責 4与金融資本经历了 “融合一分岛一融合”的发辰过,，户融诂合模式有鎮行主导型和市鳩主导型两种类型,模式的 逸排恥决于一国的经济広础、任国际金融体系中的地位以及历史丈化fll念、法律規范等 我国的产触结合发晨较晚. 以“由户刑融”權人为主.并旦现双向触念的发巣趋勢 昆仑饿行以产皱姑合作为核心发展战■?作为中国石油金餘 板块中的寸*力星，已初歩搭建起面向能源的金旧眼务架曲.并在管理、或户、业务布局及产品四个方面初步形成了 一些特色 为促輝产就此会良性发製.建议：在政府与隘管屡而，完善*律制度.规危豊存活动；A主办企业屡面， 亢善管技机制.构定箕条发展的长效机制；在行业发展环境层面.完善产业経信用写境.打造产融H含生圈；A实 窺主体长面.息披本机制,加强口主品牌皂遣，从而共捋“以产促I般、以献助产“的内外部有利环境 关■伺产融站含帷式昆仑，艮行 ?No.12 ?No.12 I国际石油姪济 2014 IMTERNAT1ONAL PETROLEUM ECONOMCS PAGE PAGE # 政策研究?OLICY RESEARCH 政策研究? OLICY RESEARCH PAGE PAGE # B31713irIVrx B3 17 13 ir IV rx 关于产融结合的概念.实践界和理论界尚未形成共 识.存在广义和狭义等不同理解。由于本文主要困绕昆仑 银行的产融結合故略发展问踴进行探讨，故将产融结合的 定义限定在狭义的范围，即主要指实业企业与银行等金融 机构之间.为了实现共同发展的目标而开展的股权、资 金 人才、业务等方面的相互融合。产融结合是经济发展 的产物.反映了资本集聚共享资源和多元化经营分散风险 的需要: 、—外产Bi结合的发展模式 国外的产业资本和金融资本经历了 “融合一分离一毆 合”的发展过程。 产融结合起源于19世纪末2微纪初的西方资本主义国 家°】9世纪末，欧美各国实行自由竞争的市场经济制度， 政府基本上不限制工商企业和金融机构之间相互持股和跨 业经营-早期较典型的案例是19他纪末期美国的摩根財团 和20世纪60年代以石油起家的洛克菲勒财团 但是,在经历了 “大萧条”之后.也就是1933年以 后.美国先后出台了《格拉斯一斯蒂格尔法(1933 ) ＞、 《证券交易法(1934 ) ＞等法律.对银行非银行金融机 构与工商企业之间的市场准入、相互持股和投资实行严格 的限制 从20世纪80年代开始，以美国为代表的西方国家 对金融管理制度和金融体系进行了一系列重大调整. 金融混业重新盛行,与这些变化相适应，产融结合又 得到了较快发展,，大多数大型企业集团的经营一般部 具有跨国经营、产融结合、規模经营、多元化经营等 特征，其中产融结合特征成为重要的趋势性亮点。 2008年，美国環受金融危机的冲击.部分产业集团撤 离金融，回归主业。 在西方市场经济国家，之所以出现产业界和金融界 分分合合的现象，背后的实质性原因是经济运行模式的变 迁。在这个过程中，既有经济组织协同经营的内在需要. 也有资本集团追逐利益的推波助澜。 纵观产融结合发展的历史与现状.按照制度模式.产 融结合可以概括为银行主导型和市场主导型两种类型，前 者的代表是日本和德国，后者的代表蛔是美国。 1 .银行主导型产融结合模式 银行主导型产融结合是指诱本的流动主要以银行机构 为中介，金融业与产业之间以信用为纽带，通过債权债务 关系相联系的结合方式。 日本和徳国是实行银行主导型产融结合的最典型的 国家。H本为主办银行模式，主办银行是企业在资金等 惜和运用方面容云最大的银行，并拥有与企业持股、人 员派ifi等综合性、长期性、固定性的交易关系。德国则 是全能银行主导型产融结合模式.全能银行不仅经营商 业银行业务，还从事企业股票、债券的发行以及兼并、 收购等投资根行业务，而且可以直接持有企业股权，参 与企业治理.从而在银行和企业之间形成了紧密型的产 融关系， 以日本和德国为代表的根行主导型产融结合模式 在两国的工业化逬程中起到了基础性的作用，尤其是 在战后重建过程中。由于两国着力优先扶持金融业， 通过金融业筹集社会发展诲金，因此，金融机构成为 当时两国资金、資本的优势通道，银行在支持经济的 迅速恢复和发展中发挥了尤为明显的作用。然而银行 主导的产融结合具有一定的内在制度缺陷：一是使银 行和企业在一定程度上失去了独立性；二是容易导致 企业信息