4、财务管理—第四章货币时间价值及风险 .pptxVIP

第四章 货币时间价值及风险王文珏第一节 货币时间价值学习重点：（一）终值与现值的含义及计算方法；（二）年金终值与年金现值的含义与计算方法；（三）折现率、期间和利率的推算方法；（四）风险的类别和衡量方法；掌握期望值、方差、标准离差和标准离差率的计算；（五）风险收益的含义与计算；学习难点：（一）年金的计算；（二）风险的衡量；第一节 货币时间价值一、资金时间价值的概念 1、货币时间价值的含义 货币的时间价值是指货币作为资金投入生产经营过程中，随着时间的推移所产生的增值，也称货币时间价值。或：一定量资金在不同时点上的价值量的差额，即利息。 2、实质：是资金周转使用所形成的增值额 是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式 相当于没有通货膨胀、风险条件下的社会平均资金利润率——纯利率 第一节 货币时间价值 3、货币时间价值具有特点 （1）货币时间价值的表现形式是价值的增值，是同一笔货币资金在不同时点上表现出来的价值差量或变动率。 （2）货币的自行增值是在其被当作投资资本的运用过程中实现的，不能被当作资本利用的货币是不具备自行增值属性的。 （3）货币时间价值量的规定性与时间的长短成同方向变动关系。 4、表现形式：货币（资金）的时间价值有两种形式一是绝对数即利息，一种是相对数即利率 5、形成原因：（1）通胀：使货币的购买力下降；（2）风险：使人们愿意现在持有现金；（3）个人消费偏好：使人们注重眼前消费；（4）投资机会：使人们的货币有增值的可能；第一节 货币时间价值理财活动为何要用到货币时间价值？ 现在的投资和将来的收入之间，货币的购买力并不相同，所以必须经过必要的换算才能使投资决策变得更加合理。 把将来的货币换算成当前货币来分析的方法称为货币时间价值的分析方法。它是财务决策的内在逻辑基础。 不仅公司财务，个人理财当中涉及到的很多问题，诸如是否购买一份养老保险，是否选择按揭贷款买房、买车等都要用到货币时间价值的分析方法。终 值 1 2 0 3 n 4CF1CF2CF3CF4CFn现金流量 现 值折现率折现率第一节 货币时间价值二、一次性收付款终值和现值（一）终值与现值1、终值：是现在一定量现金在未来某一时点上的价值。又称本利和，F 。2、现值：本金，是未来某一时点上的一定量现金折合为现在的价值，P 。第一节 货币时间价值（二）、单利的计算 计息期内仅最初的本金作为计息的基础，各期利息不计息 1、单利利息的计算 I＝P×i×n 2、单利终值的计算 F=P＋I=P = P(1+n×i) 3、单利现值的计算 P=F[1/(1+ n×i)] 9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.20214、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right.----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:195、You have to belie