中国宏观金融形势发展概述.docx

? ? ? ? ? 的中国宏观金融形势 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一 2017年的宏观经济形势 国际金融危机以来，全球经济在经历了漫长而艰辛的复苏历程之后，迎来了2016年的企稳和2017年的持续改善。然而，全球经济全面复苏的基础并不牢固：危机对资本流动、投资、就业、生产率等诸多方面造成了较大冲击，再加上当前全球面临的人口老龄化问题，无不制约着全球经济潜在增长率的提高，诸多问题尚未得到根本解决；虽然主要经济体短期的经济增长预期均被上调，但负的产出缺口正在收窄，使周期性改善的余地减少；全球主要经济体的通货膨胀水平普遍低于目标，但资产价格屡创新高，使各国货币当局的调控受到掣肘；美联储“缩表”和“加息”的进程正在提速，但欧元区内部经济复苏的步调不一致使边际收紧的宽松政策恐有延迟，安倍再次当选使日本的量宽政策得以延续，主要经济体货币政策的分化将加剧全球金融市场的动荡，特别是对新兴市场和资源输出国带来较大的冲击。种种迹象表明，全球经济的全面复苏尚需时日，推进结构性改革和财政改革仍是各国政策制定者的首要目标。 2017年的中国经济保持了较为强劲的增长势头，前三季度录得累计增长率6.9%。本轮经济的增长主要源于供给端和需求端的合力：在供给端，供给侧结构性改革取得阶段性成果，特别是去库存、去产能成效显著，企业盈利能力持续改善，利润总额由负转正；在需求端