公司金融Ch03-优质课件 .pptx

第 3 章财务报表分析和财务模型3.1 财务报表分析 财务报表和财务报表中的数字是企业内部与外部进行信息交流的主要工具，即，商务沟通的财务语言。 了解财务信息3.1.1 报表的标准化因为规模不同，所以比较不同公司和公司不同时期的财务报表会有困难。解决方法是在某种程度上标准化财务报表。一种普遍采用且可行的做法是，用百分比替代绝对值，由此产生的报表叫做共同比报表（common-size statement）。3.1.2 共同比资产负债表将资产负债表的每个项目都表示成总资产的百分比，就可以得到共同比资产负债表表3-1：资产负债表表3-2：共同比资产负债表表3-1 Prufrock公司2009和2010年12月31日的资产负债表表3-2 Prufrock公司2009和2010年12月31日的共同比资产负债表简要的比较分析 流动资产占总资产的比重上升从19.1%上升到19.7%流动负债的占比下降，权益的占比上升从16.0%下降到15.1%流动资产和流动负债相比来衡量的流动性有所提高。同时，负债占总资产的百分比有所下降。因此，该公司的流动性上升，杠杆率下降，其资产负债表变得更加健康。9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。10、市场销售中最重要的字就是“问”。11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。3.1.3 共同比利润表度量盈余的常用指标。表3-3利润表表3-4对利润表进行标准化的一种方法是将所有的表项都以总销售额的百分比来表示。表3-5表3-3 盈余的度量指标净利润净利润定义为总收入减去总支出。净利润不仅反映公司资本结构和税收的差异，而且反映公司经营性利润的差异。经营性利润-利息支出-税收=净利润股东重视净利润，因为净利润与股息分配和留存收益密切相关每股收益EPSEPS=净利润/发行在外的总股份数EPS表示每股的净利润额EPS=363/33=11美元EBIT息税前利润（earnings before interest and tax）。在利润表中，EBIT通常叫做经营性净利润EBIT=经营活动的总收入-经营活动的总成本EBIT可以排除资本结构和税收的影响EBITDAEBITDA表示息税及折旧和摊销前的利润EBITDA=EBIT+折旧和摊销折旧是非现金支出，应用于有形资产摊销是非现金支出，应用于无形资产EBITDA=6.91+2.76=9.67亿美元Table 3.3 Measures of Earnings折旧Depreciation固定资产折旧是指在固定资产使用寿命内，按照确定的方法对应计折旧额进行系统分摊。使用寿命是指固定资产的预计寿命，或者该固定资产所能生产产品或提供劳务的数量。应计折旧额是应计提折旧的固定资产原价扣除其预计净残值的金额。已计提减值准备的固定资产还应扣除已计提的固定资产减值准备累计金额。直线折旧法加速折旧法直线折旧法年限平均法年限平均法是指将固定资产的应计折旧额均衡地分摊到固定资产预定使用寿命内的一种方法。采用该方法计算的每期折旧额相等。计算公式如下：年折旧率 =（1 - 预计净残值率）/ 预计使用寿命（年）*100%月折旧率 = 年折旧率 / 12月折旧额 = 固定资产原价 * 月折旧率工作量法工作量法是根据实际工作量来计算每期应提折旧额的一种方法。计算公式如下：单位工作量折旧额 = 固定资产原价 * （1 - 预计净残值率）/ 预计总工作量固定资产月折旧额 = 固定资产当月工作量 * 单位工作量折旧额摊销 Amortization摊销是指对除固定资产之外的其他可以长期使用的经营性资产，按其使用年限每年分摊购置成本的会计处理办法，与固定资产折旧类似。摊销费用计入管理费用中减少当期利润，但对经营性现金流没有影响。常见的摊销资产如土地使用权、大型软件和开办费等无形资产。这些资产可以在较长时间内为公司业务和收入做出贡献，所以其购置成本也要分摊到各年才合理。摊销期限一般不超过10年，与折旧一样，可以选择直线法和加速法来摊销无形资产。从金额看，一般情况下，摊销费用相对于折旧费用要小很多，也就是说，大多数公司的固定资产