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第 第 PAGE #页共14页 第 第1页共14页 财务管理公式汇总 一、企业价值最大化目标的表达（P6）第2章财务报表分析 一、现金流计算 1、资产（A）三负债（B） +所有者权益（S） 2、资产的现金流量C F （A）,也一定等于负债的现金流量C F （B）加上所有者权益的现金流量C F （S）,即：CF （A） = CF （B） + CF （S） 1负债的现金流量=偿还到期债务+支付利息 -借入新债1所有者权益的现金流量二股利支付-股票回购 -新股发行 3、资产的现金流量C F （A）,等于经营现金流量（OCF）减 去资本性支出（CS）和营运资本变化额（Z1NWC） 1经营现金流量 （OCF）二息税前利润（EBIT） +折旧-税=净利润+折旧+ 利息支出1资本性支出（CS）=/固定资产+折旧1营运资本 （NWC）=流动资产 存货 流动负债（5）经营现金净流量比率经 营现金净流量比率二年经营净现金流量/年末流动负债 2、长期偿债能力（财务杠杆）分析（1）资产负债率资产负 债率二（负债总额/资产总额）100%（2）权益比率权益比率= （所有者权益总额/资产总额）100% =1资产负债率） 三、营运能力分析 1、总资产周转率总资产周转率二销售收入总额/平均资产 总额 2、流动资产周转率流动资产周转率二营业收入净额/平均 流动资产余额 3、应收账款周转率应收账款周转率二营业收入净额/平均 应收帐款净额 4、存货周转率存货周转率二营业成本/平均存货净额 四、盈利能力分析 1、销售（营业）利润率（1）销售毛利率销售毛利率=销售 毛利/销售收入净额100% =（销售收入净额-销售成本）/销 售净收入净额100% （2）销售净利率销售净利率二税后净利/销 售收入净额 2、成本费用利润率成本费用利润率=税后净利/成本费 用总额 3、资产利润（收益）率（1）总资产利润率（R0A）总资产利 润率二息前税前利润/平均总资产=（税后净利+净利息费 用）/平均资产总额100% （2）权益资本收益率权益资本收益率= 税后净利/平均所有者权益（3）净资产利润率（权益净利率， R0E）净资产利润率=净利润/平均总资产 五、发展能力分析 1、盈利增长能力分析（1）营业利润增长率营业利润增长率 =（本年营业利润/基期营业利润）100% 12、资产增长能力分析总资产增长率二（本年增长增值额/ 年初增长总额）100%1 （2）资本保值增值率资本保值增值率= （扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益） 100% 4、可持续增长率=R0E留存比率（1）留存比率留存比率= 留存收益/净利润（2）留存收益留存收益二净利润一股利 六、市场测试分析 1、市盈率（PE）市盈率=每股市价/每股盈余 2、市净率（PB）市净率=每股市价/每股净资产 3、每股盈余（EPS）每股盈余二（净利润一优先股股利）/普 通股发行在外股数 4、每股股利（DPS）每股股利二支付给普通股的现金股利/ 普通股发行在外股数 5、股利支付比率（DPR）股利支付比率=每股股利/每股 盈余 6、每股现金流量（CPS）每股现金流量二（经营活动现金净 流量一优先股股利）/普通股发行在外股数 7、市盈率相对盈利增长比率（PEG）市盈率相对盈利增长比 率二市盈率/盈利增长比率七、杜邦分析法 1、第一层：权益资本收益率=总资产报酬率 权益乘数二 销售净利率总资产周转率权益乘数 2、第二层：销售净利率=净利润/营业收入净利润=营 业收入-营业成本-各项税金（销售税金及附加、所得税 等）总资产周转率二营业收入/总资产平均占用额权益乘数二 总资产/所有者权益=1 /所有者权益比率=1 / （1 -资产负 债率） 3、第三层：第四章货币时间价值与证券估价 一、单利与复利 1、单利I=nBi （I：利息；n：期数；B：本金；i：利息率） 2、复利I=B （1 + i） nm）期普通年金，求出递延期末的现 值，然后再将此现值调整到第一期期初；方法二：先求出n期年 金现值后再减去实际并未支付的延期m的年金现值。 4、永续年金六、债券及其估价 1、债券估价的基本模型 2、零息债券 3、平息债券 4、永久债券 5、债权价值（债权市场价格）（It： t期利息；B：到期偿还 本金；n：债权付息期数；r：折现率，一般为当时的市场利率或 投资者要求的必要报酬率） 6、流通债券价值的计算（1）方法一先计算债券在未来最近 一次支付（利息或本金）时债券的价值，然后再贴现至当前时刻 （I：利息；r：计算价值时的折现率；t：债券付息期数；B：本 金；i：计算流通债券价值时的折现率（与r可能会不同）；x： 计算流通债券价值时的折现期数（根据具体情况而定））（2）方 法二直接将未来产生的现金流贴现至当前时刻再相加（I：利息； r：计算价值时的折