房地产私募基金操作流程与管控.pptxVIP

房地产私募股权投资基金 成功在中国;;目 录;一. 私募股权投资基金（PE）在中国 --近期股权投资机构青睐的上市公司;房地产企业在中国资本市场现状;一. 私募股权投资基金（PE）在中国 --什么是房地产私募股权投资基金？;一. 私募股权投资基金（PE）在中国 外资房地产基金现状;一. 房地产私募股权投资基金（PE）在中国 --在发展中规范;一. 房地产私募股权投资基金（PE）在中国 --钱从哪里来;基金种类; ;;;二. 魅力无限的PE架构 --信托架构;具体表现为以下七个方面： 1、基金实现专业化管理，降低投资风险 2、有利于调动各方的投资热情 3、较之公司更具有操作灵活性与商事保密性 4、法律兼顾合伙人利益与合伙债权人利益保护之间的平衡 5、不需缴纳企业所得税，税负较轻 6、不必同股同权，契约为主，合伙人利益得到充分保障 7、为投资者提供了便捷的退出通道;二. 魅力无限的PE架构 --房地产私募股权投资基金的募集程序;推 介 路 演; GP与LP关系的维护是基金运作成功的关健: 国内LP的特点 GP被LP信任的基础 建立GP与LP沟通的平台 发起LP的投资决策作用 ;三. 基金管理人（GP）与投资人（LP）博弈 --在PE治理结构中的特别约定（合伙人大会决策程序）;三. 基金管理人（GP）与投资人（LP）博弈 --影响GP与LP关系的因素;根据基金推介的工作要点，总结出4C工作程序： Contact：接触、联系阶段 Choose：选择、选定意向阶段 Continue：继续、持续服务阶段 Confirm：确定、巩固阶段 *注：由于客户源的不断持续，4C程序会在不同的时间段不断的持续推进  ;;三. 基金管理人（GP）与投资人（LP）博弈  房地产投资基金管理模式;四.法律在保护谁的利益 --LP关注什么（赢利？ 还是风险？）;四.法律在保护谁的利益 --PE的组建法律文件是治理结构完善的第一步;四.法律在保护谁的利益 --主要文件的基本架构;四.法律在保护谁的利益 --GP与LP利益的约定;四.法律在保护谁的利益 --对PE治理的基本要求;四.法律在保护谁的利益 投资人对PE治理结构的要求; 基金的治理架构是在所有权和控制权分离的条件下，为调动利益相关者的积极性以提高经营绩效，而以委托合同关系为基础，在基金所有者的利益相关者之间合理配置权责利的一种制度安排。;四.法律在保护谁的利益 －结构的设置;四.法律在保护谁的利益 －份额结构及外部影响;四.法律在保护谁的利益 －合伙人权益及权益人权利;四.法律在保护谁的利益 －财务透明度、信息披露和审计;四.法律在保护谁的利益 --PE的会计与税务体系;--投资率：平均每收到100份商业计划书，5－10份会受到重视进行调查， 最后只有1-3个项目可能投资。 --工作量分布：20％在挑项目，判断价值；50％对项目进行尽职调查； 10％在谈判和设计投资方案；20％在投资后管理。;商业计划书 ，Business Plan，简称BP 是企业根据融资和其它发展目标，在对项目进行调研、分析以及搜集整理有关资料的基础上，根据一定的格式和内容的要求，全面展示企业或项目的目前状况及未来发展潜力的书面材料。 包括以下几个文件： 执行摘要（WORD）：执行摘要的内容就是对完整版商业计划书的高度浓缩，用于跟投资人第一次邮件沟通，或者是在某些会议、论坛场合跟投资人简单沟通。 演示文件（PPT）：内容结构上基本跟执行总结和完整版商业计划书一样，用于向投资人见面时比较详细地沟通。 完整版的商业计划（WORD） 3年的财务预测（EXCEL）：历史财务数据力求事实，预测力求合理、增长性，包括假设条件、收入结构、费用结构等等。;执行摘要：核心要点，传递核心内容 公司介绍--公司基本情况、股权结构、股东背景、关联企业、历史沿革、公司大事记 管理团队及人力资源--组织构架、高级管理人员简介、内部管理控制、人员结构和分布 行业与市场--市场环境分析、市场机会、竞争者、未来趋势 产品/服务，商业模式--产品（服务）介绍、独特性、市场定位、目标市场、目标客户、市场反应、市场占有率、新产品开发、知识产权 财务数据--近3年的审计报告、财务分析报告、主要资产债务清单等 发展规划与盈利预测 融资计划--资金需求及使用计划、投资风险、投资退出计划及可能投资回报;五.PE的游戏 --项目分析及