第17章货币经济与实际经济.pptxVIP

第十七章 货币经济与实际经济本章内容提要 两分框架 虚拟资本 货币中性抑或非中性 第一节 两分框架“名义”与“实际” 1. 任何经济都有商品的产出，服务的产出，发展到今天，还有越来越大的互联网“网络经济”的产出。它们共同构成经济的实际方面，或者说，是实际经济。“名义”与“实际” 2. 任何产出都有用货币数量表示的价格。就每一件产出品来说，不论它是有形的，还是无形的，其有用性，其使用价值，都是各该产出品的“实际”面；而伴随着各该产出品的价格，则是名义面。“名义”与“实际” 3.有些事务的本身就是价格，如利率——资本贷出的“价格”，汇率——兑换外币有“价格”。对它们是经常采用“名义”与“实际”两分框架进行剖析。但它们对应的“实际”并不是有用性，不是使用价值，而是用通货膨胀率调整后的自己本身。“名义”与“实际” 4. 工资，有名义工资和用通货膨胀率调整的实际工资。这与利率、汇率的“名义”与“实际”的关系性质相同。但工资还与劳动、劳动力、人力资本等等对应。这是需要另行讨论的问题。 “名义”与“实际” 5.股票有价格、债券有价格、期货、期权、互换等合约有价格。这几种价格，有的是对未来回报的求索权，有的是对未来交易的选择权。有什么“实际”与之相对应？ 对它们的剖析，这里所说的两分框架并不适用。“名义”与“实际” 6. 经济生活中的诸多集合也同时具有“名义”与“实际”两个方面。比如： GDP和GNP，都有名义和实际的区别 第一、二、三产业的产出，都有名义产出和实际产出之别；“名义”与“实际” 消费、储蓄、与投资也分别有名义与实际的区分；货币供给与货币需求，更要时时分辨名义与实际……“名义”与“实际” 7.从个体角度也好，从集合角度也好，“名义”与“实际”总是结合存在。 而在商品货币关系中，无“实际”支撑的“名义”不能单独存在；无“名义”的“实际”则根本进入不了经济周转。实际资产与货币资产1.考察一个人的资产、一个公司的资产、一个经济体的资产，都由实物资产和金融资产组成。 如果暂时抽象掉有价证券和衍生工具，金融资产可简化为货币资产。这样，资产也好，财富也好，都由实物形态和货币形态构成。实际资产与货币资产2. 但货币形态的资产、财富却不能名之为“名义”的资产或财富。因为对于其所有者来说，是实实在在的货币，是货币实实在在的存在形态。实际资产与货币资产3.但也不能把“实实在在的货币”纳入实际经济范畴。颇能说明问题的一个最简单的事例就是，世界上没有一个国家是把货币供给量计入GDP的。第二节 虚拟资本马克思对虚拟资本的论述：1.马克思对于虚拟资本中的“虚拟fictitious”这个形容词，是就其本来的意思——虚的、虚构的、非实的——使用的；其对应词是 real——实的、现实的、实体的、实际的……马克思对虚拟资本的论述2.虚拟资本与资本化：马克思概括：“人们把虚拟资本的形成叫做资本化。”他这样描述虚拟资本：⑴一个事物并不是现实资本，但有收益马克思对虚拟资本的论述⑵以该收益与市场利率比较，可以计算出一个金额——能够带来相当于该收益的本金金额；⑶于是这个本来并不是实际资本的事物，变成了具有资本资格的客观存在。马克思对虚拟资本的论述3.被马克思归入虚拟资本的有：商业票据、国家债券、股票。 股票、债券，是资本化的存在；而商业票据不是。把商业票据视为虚拟资本，那是说，我们今天对“虚拟资本”的用法与他的用法不完全相同。虚拟资本与银行信用1.马克思笔下的虚拟资本概念，是在集中讨论银行信用与经济危机这个问题时使用的。虚拟资本与银行信用2. 19世纪上半叶，典型的周期性经济危机开始出现并连续打击资本主义经济。危机的爆发大多表现为银行挤兑和支付危机，随后则是工商业破产倒闭、生产萎缩。所以，那个时代，经济学家的一个重要研究课题就是银行信用扩张与经济危机的关系。虚拟资本与银行信用3.对于银行信用，马克思充分地估价了它的扩张把经济推向虚假繁荣和危机边缘的作用，但却从不认为经济危机的根源是信用，是银行信用。虚拟经济 1.当今虚拟资本的活动已经扩展为一个极为巨大的领域。这包括股票、公私债券等形形色色的有价证券的交易，衍生金融工具的交易。大体是资本市场所覆盖的范围。虚拟经济 2.用二分法思考，在一个经济体中，与实际经济相对的应是“非实际经济”。如果说，“货币经济”可以用来概括非实际经济领域，那么，虚拟经济则是货币经济中取得独立而迅速发展的一个特定部分。虚拟经济 3.货币经济、虚拟经济、金融经济，还有信用经济之类的提法，在经济学中，还不属于严格规范的范畴。对于它们的内涵和外延，论者见仁见智，出入颇大。虚拟经济 4.虚拟经济有一些非常突出的特点：具有极其巨大的规模；具有极大的独立性；虚拟经济它的运动轨迹，不论是由价格的涨落描述，还是由交易额的增减描述，都具有实际经济所难以具有的极大波动