第5章金融衍生工具与风险管理.pptxVIP

第5章 金融衍生工具与风险管理;本章概要：;5.1 金融衍生工具与风险管理概述;5.1.1 金融衍生工具的基本概念;5.1.1 金融衍生工具的基本概念;5.1.2 衍生金融工具的特征;5.1.3 金融衍生工具的分类;5.1.3 金融衍生工具的分类;5.1.3 金融衍生工具的分类;5.1.3 利用金融衍生工具进行风险管理;5.2 管理商品价格风险;5.2.1 利用纵向整合对冲商品价格风险;5.2.1 利用纵向整合对冲商品价格风险;5.2.1 利用存货储备对冲商品价格风险;5.2.1 利用存货储备对冲商品价格风险;5.2.2 利用长期合约对冲商品价格风险;5.2.2 利用长期合约对冲商品价格风险;5.2.3 利用期货合约对冲商品价格风险;期货合约消除信用风险的实例;期货合约消除信用风险的实例;阻止买卖双方违约行为的机制：;阻止买卖双方违约行为的机制：;逐日盯市制度实例：;逐日盯市制度实例：;逐日盯市制度实例：;5.3 利用金融衍生工具管理汇率风险;5.3.1 利用远期合约对冲汇率风险;5.3.1 利用远期合约对冲汇率风险;现金持有交易策略：;远期汇率的无套利公式：;远期汇率无套利公式的应用：;远期汇率无套利公式的应用：;现金持有策略在银行业的应用：;现金持有策略在银行业的应用：;未来 T 年后的无套利远期汇率;5.3.2 利用期权对汇率套期保值：;利用看涨期权套期保值：;利用看涨期权套期保值：;比较利用远期、期权套期保值与不采取策略;比较利用远期、期权套期保值与不采取策略;远期、期权套期保值与不采取策略的实例比较;远期、期权套期保值与不采取策略的实例比较;远期、期权套期保值与不采取策略的实例比较;远期、期权套期保值与不采取策略的实例比较;货币期权的价格：;货币期权的价格：;估计汇率的隐含波动率:;估计汇率的隐含波动率:;5.3.3 利用外汇期货套期保值;套期保值的基本做法：;套期保值的基本类型：;多头套期保值实例：;多头套期保值实例：;多头套期保值实例：;空头套期保值：;空头套期保值：;5.3.4 利用货币互换管理汇率风险;货币互换举例：;货币互换举例：;货币互换举例：;货币互换举例：;货币互换举例：;5.4 利用金融衍生工具管理利率风险;5.4.1 久期对冲策略;久期计算公式：;价值的百分比变化：;价值的百分比变化：;价值的百分比变化：;久期的应用：;久期的应用举例：;久期的应用举例：;久期的应用举例：;久期的应用举例：;久期的应用举例：;久期的应用举例：;久期—中性投资组合：;久期—中性投资组合：;久期—中性投资组合：;久期—中性投资组合：;投资组合的免疫：;投资组合的免疫：;久期的局限性:;5.4.2 基于互换的对冲（套期保值）;固定利率互换：;浮动利率互换：;利率互换的实例：;利率互换的实例1：;在这种情况下，D公司可以利用利率互换，将两种借款方式的优点结合起来。首先，公司利用每隔6个月的滚动短期贷款借入1000万元。每次贷款的利率为rt +δt，其中rt为最新的 （LIBOR）市场利率，δt 为基于D公司借款时的信用评级而必须支付的息差。考虑到公司相信它的信用质量将逐步提高， δt 应该从当前的1%水平逐步降低。 ;利率互换的实例1：;利率互换的实例2：;利率互换的实例2：;利率互换的实例3：;利率互换的实例3：;5.4.3 利率期货;利率期货的分类：;利率期货的分类：;利率期货的功能：;本章小结;本章小结;本章小结;本章小结;本章小结;本章小结;本章小结