第4章现金流量表分析1.pptxVIP

第四章 现金流量表分析;案例：北亚实业的利润含金量 ;北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析 ;以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵”往往是难以为继的。因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果，其一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售是虚构的，所以何来现金？北亚实业即属于第二种情况。 ;一、现金流量表概述; 现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支付的存款不属于现金。　　现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。期限短，一般是指从购买日起三个月内到期。现金等价物通常包括三个月内到期的债券投资等。权益性投资变现的金额通常不确定，因而不属于现金等价物。 提问：某上市公司现金流量表显示2010年“期末现金及现金等价物余额”为3363.5万元，而资产负债表“货币资金”余额却列示着3586.95万元，二者相差了223.45万元。 请问：“现金流量表”中的“现金和现金等价物与资产负债表中的“货币资金”存在什么关系？;（二）现金流量及其分类;2、投资活动产生的现金流量　　投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。包括取得和收回投资、购建和处置固定资产、购买和处置无形资产等。　　 3、筹资活动产生的现金流量　　筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动，包括发行股票或接受投入资本、分派现金股利、取得和偿还银行借款、发行和偿还公司债券等。;不涉及现金流量的三类活动： ----经营活动：各种摊销性费用，应计性费用； ----投资活动：用非货币对外投资：债转股，股权互换； ----筹资活动：债务转股本，非货币入资；非货币还债。;（三）现金流量表与其他主要会计报表的勾稽关系;;现金流量表与资产负债表利润表的关系;二、现金流量表的作用;1、提供筹资方面的信息 企业筹资能力的大小及其??资环境是债权人和投资者共同关心的问题。 筹资活动现金流量信息，不仅关系到企业目前现金流量的多少，而且还关系到企业未来现金流量的大小，以及企业资本结构和资金成本等问题。 现行的现金流量表中的筹资活动现金流量，既包括所有者权益性筹资的现金流入量和流出量，又包括债务性筹资的现金流入量和流出量。 见下表：;; 在分析时，分析者不能仅仅看筹资活动产生的现金净流量是正，还是负，更应注意筹资活动现金流量是由权益性筹资引起的，还是债务性筹资筹资活动引起的。 （1）如果筹资活动产生的现金净流量是正的，而且主要是由债务性筹资活动引起的，则一方面说明······ ；另一方面也预示着·······。 （2）如果筹资活动产生的现金净流量是负的，而且主要是由债务性筹资活动引起的，······。;2、提供投资方面的信息 企业对外投资情况及其效果也是投资者和债权人共同关心的问题。 投资收益质量的好坏，即投资收益收现比例的大小，也直接关系到投资人和债权人的经济利益能否实现。现金流量表中的投资活动所产生的现金流量信息，帮助投资人和债权人对企业投资活动及其效益进行评价。 见下表：;; 3、提供与企业战略有关的信息 对投资活动产生的现金流量的分析，可以先从投资活动现金净流量开始。如果投资活动现金净流量是正值，除了收到的是利息收入及债权性投资的收回外，收到的现金是主要是由于固定资产、无形资产等投资活动所产生的，则说明企业有可能处于转轨阶段，或有可能调整其经营战略等。 若投资活动现金净流量为负值，而且主要是由于非债权性投资活动所引起的，则说明企业可能处于扩张阶段，应注意分析其投资方向及投资风险。;4、提供纳税方面的信息 现金流量表对企业纳税信息的披露较为充分。使用者可以分析与了解以下信息： （1）企业实际纳税占全部应纳税的百分比，了解企业实际缴纳税金情况。 （2）通过将纳税现金流量与企业经营活动产生的现金净流量相比较，可以分析与了解企业经营活动所产生的现金净流量能否满足纳税的需要。 ;; 5、提供有关资产管理效率方面的信息 分析者可以通过对企业经营活动产生的现金流量进行分析，结合比较资产负债表中有关存货、应收账款等项目的增减变动情况，并分析现金流量表附注中的有关内容，判断企业应收账款管理效率和存货管理效率。 6、对未来现金