金融法课件：第16讲 证券欺诈.ppt

编造并传播虚假信息案例：【2016】59号 中国连锁杂志社工作人员姜海锋撰写了《国美静候黄光裕归来》一文，署名发表在《中国连锁》4月刊上，为当期封面文章。《国美静候黄光裕归来》一文存在黄光裕将提前出狱并对公司发展战略产生更大影响的表述。一是文中提及“如今黄光裕更是有望摆脱囹圄困囿，坊间频传他将在2015年出狱”。二是配有一个“黄光裕何时出狱”的图示，图中包含关于黄光裕出狱的信息。三是在文章的结尾写道“然而，2年内再造一个国美的战略，是由王俊洲来完成，还是会将由即将归来的黄光裕亲自操盘？”，“不论怎样，未来国美的一举一动必然都将因黄光裕的即将出狱而更有看点，我们且拭目以待”。在《国美静候黄光裕归来》一文发表前，中国连锁杂志社、姜海锋并未针对上述问题进行必要的核实。 《中国连锁》杂志及其网站刊发了《国美静候黄光裕归来》一文，同时还向相关网站推荐此文。2015年5月11日，部分网站对《国美静候黄光裕归来》一文进行了原文转发。 经查证，《国美静候黄光裕归来》一文中涉及黄光裕即将出狱的相关信息为虚假信息。 虚假信息传播之后，与国美控股集团存在关联关系的三家上市公司山东金泰集团股份有限公司（以下简称山东金泰）、三联商社股份有限公司（以下简称三联商社）、北京中关村科技发展（控股）股份有限公司（以下简称中关村）的股票价格受到影响。“三联商社”从5月11日到5月14日停牌前累计上涨35.07%，相较同期上证综指4.1%的涨幅偏离幅度较大。“山东金泰”从5月11日到5月15日累计上涨29.78%，相较同期上证综指2.44%的涨幅偏离幅度较大。“中关村”从5月11日到5月15日累计上涨17.66%，相较同期深证综指7.51%的涨幅偏离幅度较大。 与此同时，上市公司正常的信息披露管理秩序和股票交易秩序受到干扰。5月14日，三联商社因连续3个交易日内股票收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，发布股票交易异常停牌公告。5月15日，中关村针对黄光裕即将释放出狱的虚假信息发布了澄清公告，说明没有关于黄光裕即将出狱的确切信息。5月16日，山东金泰因5月13日至15日连续3个交易日内股票收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，发布股票交易异常波动公告。 姜海锋作为中国连锁杂志社的工作人员，其编造黄光裕将提前出狱的虚假信息并在《中国连锁》上发表包含该虚假信息的署名文章的行为违反了《证券法》第七十八条第一款的规定，中国连锁杂志社刊发、上网发布、推荐姜海锋该篇包含虚假信息文章的行为违反了《证券法》第七十八条第三款的规定。文章发表后，相关上市公司股价异常波动并发布公告，证券市场秩序受到扰乱，姜海锋、中国连锁杂志社的行为构成《证券法》第二百零六条所述违法行为。 我会决定： 一、对中国连锁杂志社责令改正，并处以20万元罚款。 二、对姜海锋责令改正，并处以20万元罚款。 融券操纵案例：金建勇【2015】69号 在操纵期间内，账户组瞬间交易情况反映出其单笔融券卖出委托数量较大，具有持股优势：账户组2964笔卖一档单笔委托中，超过3秒行情市场买一档总量5倍及以上的申报为961笔，占全部卖一档申报笔数的32.42%。卖一档每笔委托量与账户组卖委托发出后同档位委托总量占比超过80%的申报共有1308笔，占全部卖一档委托的比例为44.13%。卖一档申报量占申报前一刻卖前五档比例超过50%的申报有509笔，占全部卖一档笔数的17.17%。账户组卖出委托中，卖出申报量占申报前一刻市场买五档申报总量比例超过80%的有938笔，占全部3748笔卖出申报笔数的25.02%。以上数据表明，账户组在卖出委托发出时点上具有持股优势。 在账户组融券卖出委托3748笔中，单笔委托量为当时市场买一档申报总量5倍及以上的有1328笔，占总卖出委托笔数的35%。在5倍及以上的1328笔中，成交占比50%及以上的仅有356笔，占比26.8%，完全未成交的有737笔，占55.5%。上述数据表明，账户组大量卖出委托申报量多倍于该时点买一档申报量。另外，完全未成交的笔数占到5倍及以上总笔数的55.5%，说明账户组大额的卖空委托在多数情况下都不能成交。 账户组通过上述方式大量连续委托卖出，对其他投资者的判断造成影响，加剧市场空头气氛，造成短时间多空力量失衡，强化了“国海证券”股票价格的下跌趋势。 在操纵期间内，账户组通过先卖空开仓，在股价下跌后买回平仓获利，非法获利共计441,911.05元。 金建勇的上述行为违反了《证券法》第七十七条第一款第（一）项、第（四）项的规定，构成《证券法》第二百零三条所述操纵证券市场行为。 我会决定：没收金建勇违法所得441,911.05元，并处以1,325,733.15元的罚款。 真实交易的案例胡坤明【2016】68号 2014年4月28日，胡坤明利用账户组，通过集中、高价、大笔买入“九洲电气