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实验二展期期货套期保值模型 一、实验概述 本试验介绍基于最小方差变化的套期保值优化模型以及如何运用锐思数据库 和Matlab7.0工具实现套期保值的过程。 二、 实验目的 理解期货套期保值 掌握基于最小方差的期货套保值的模型与求解方法 掌握运用MATLAB7. 0软件计算现货和期货收益率及方并的技巧； 培养读者利用数据库和相关软件进行金融计算的能力。 三、 实验工具 天琪期货据库和锐思数据库，MATLAB7.0软件。 四、 实验原理 4.1最小方差对冲比率的计算 我们将采用以下符号 AS表示在对冲期限内，即期价格S的变化； AF表示在对冲期限内，期货价格F的变化； cs表水AS的标准差； 6表示AF的标准差； 农小AS和AF Z间的相关系数； X表示使得对冲者头寸变化的方差达到极小的对冲比率，可以证明了以下关系式 成立 lz = p—。 该公式表明，最佳对冲比率等于AS和AFZ间的和关系数乘以A5的标准并与 AF的标准差之间的比率。 4.2最优合约数量 为了计算对冲所采用的合约数量，定义如下变量： Qa表示被对冲头寸的大小（单位数量）； 0尸表示合约的规模（单位数量）； 表示用于对冲的最优期货合约数量。 应采用的期货合约的面值在忙Qa，因此所需的期货数量为 Qf 当采用期货来对冲时，对于每天的交割可以做出一个微小的调整，这一调整方式 被称为尾随对冲(tailing the hedge)。在实际中，这意味着式变为 式中，匕为被对冲头寸的实际货币价值，为一个期货合约的货币价值 (期货价格乘以0尸)。 五、实验内容 第一步、实验样本选取 从天琪期货网站下载现货的价格，时间区间为2011/7/26—2011/10/10 H,导 出数据保存为spto.xls.,其中现货价格在进入锐思数据库，如卜?血的界血。 Vt Att 5X IP?RESSET中国一流的金融信息服务提供商冋冷 cnyii展奔热线：400 098 09提怨最 Vt Att 5X IP? RESSET 中国一流的金融信息服务提供商 冋冷 cnyii 展奔热线：400 098 09 提怨最 产品登录产品金融研究数据库▼用户名S 产品登录 产品金融研究数据库▼ 用户名 S冯 没有RESSET产品帐号？锻注册！ RES SET金融研究数抿库 RESSET金融硏究数拥库＜ RESSET/DB) 是一个为複型榆蛉、投资研究等提洪专业服奔 的教据平台。RESSET/DB有多位国内外苦名薦 校和研究机构专家全称蚤与?充分養照了国囱 苦名数損库的设计标准… 登录详纟航绍 RESSET金融计算与建模实捡平台 RESSET金融计茸与建種实验平台 (RESSET/CAD)是RESSET公司应用RESSET 金融研究数据岸(RESSET/DB)、VBA、C语言 和Excel硏发的教学辅助软件。RESSET/CADii 用于金融工程、投资学、公司理财、金融计算… 登录详纟盼绍 “ RESSET 期货 “ RESSET 期货 期货合约 期货交易行情 期货交易统计 股指期货交易统计 期货会员交易排名 期货交割 数据样例I数据词典I计算方法 本表现有707,876条记录 第1步日期范围 日期对象日期v 开始日期2011-07-26 （个人试用用户仅可下载近三年的数据） 结束日期2011-10-07 第2步查询条件 代码列表 O査诲字段 ?代码选择交易品种标识第二步、利用Matlab软件编程，计算现货和期货收益率的标准差和相关系数。 O査诲字段 ?代码选择 交易品种标识 [datal, date]=xlsread C LME nie. xls，) ; %导入 nie 金属的现货结算价 ? datal=datal (1:100, :) ;%筛选前 100 个数据(2004. 5. 10 到 2004. 9. 28) ? P=diff(log(datal)) ; %现货的收益率向量 [data2, date]=xlsreadC LME3 nie. xls,) ; %导入 nie 金属的期货收盘价 ? data2=data2(1:100, :) ; %筛选前100个数据,和datal的数据大小相同 ? F=diff(log(data2)) ; %期货的收益率 ? a二std(P); %现货收益率的标准差 ? b=std(F) ; %期货收益率的标准差 ? R=corrcoef (P, F) ; %现货与期货的相关系数 R = 1.0000 0.5953 0. 5953 1.0000 第三步、计算现货的风险暴露和期货的风险暴露，从而最优套期保值 Mat lab 程序为 Function h=R* (a/b) 在命令窗】I直接输入即可: ? h ? h二R?*(a?/b); %求对冲比率 1.0317 0.61