第1章外汇与汇率修改.pptxVIP

第一章 外汇与汇率 ;第一节 外汇与汇率概述 第二节 汇率的决定与变动 第三节 汇率决定的理论 第四节 外汇交易 第五节 外汇风险 ; 学习要求 通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，外汇交易的主要方式。 ;;第一节 外汇与汇率; 狭义的外汇：以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。 狭义外汇的主体是在国外银行的外币存款，还包括对银行存款的索取权具体化了的外币票据，如银行汇票、支票等。 ; 二、汇率及其分类; 1．直接标价法(Direct Quotation) 直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为若干数额的本国货币来表示其汇率。 2．间接标价法(1ndirect Quotation) 间接标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币来表示其汇率。 另外，很多市场以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价，称为美元标价法(U．S．Dollar Quotation) ; 在直接标价法下，一定单位以外币折算的本国货币越多，说明本国货币的币值越低，而外国货币的币值越高。反之则本国货币币值越高，而外国货币币值越低。 在间接标价法下，此种关系正好与直接标价法下之情形相反。 如果没有特别说明，通常使用的直接标价法。 ;区别概念; （二）汇率的种类 1. 按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率 买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 ;注意： ⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进出口商或询价银行的角度。 ⑵买入或卖出的对象是外汇。 ⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的收益（1‰-5‰）。 ;;全球各主要货币代码及交易情况（2010年） ;; 举例：某日某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？ USD/CHF 0.9330/40 GBP/USD 1.4310/20 AUD/USD 1.1980/90 USD/HKD 7.7740/50 ; 2013年2月3日中国银行外汇牌价 ; 2．按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率 交割（Delivery)：是买卖双方履行交易契约，进行钱货两清的授受行为。 即期汇率(Spot Exchange Rate)又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。 远期汇率(Forward Exchange Rate)又称期汇汇率，是指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率。 ;远期汇率的两种报价方法： ⑴ 完整汇率（Outright Rate）报价方法又称直接报价方法，是直接将各种不同交割期限的远期买入价、卖出价完整地表示出来。 ⑵ 远期差价报价方法，又称掉期率（Swap Rate）或点数汇率(Points Rate)报价方法，指不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和各期的远期差价即掉期率，然后根据掉期率计算远期汇率。 升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期汇比现汇便宜；平价（at par）表示两者相等。升贴水的幅度一般用点数来表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。;升贴水举例： 判断在以下外汇市场上，哪种货币在升/贴水？升/贴水点数是多少？ 直接标价法下： 多伦多市场 即期汇率：$１＝CAD1.0530/40， 一个月远期汇率：$