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第三章 金融市场;;;本章学习目标和要求;第一节金融市场概述;;交易主体
（买方）;三、金融市场的分类;金融市场;金融市场; Financial Markets;Financial Markets;第二节 短期金融工具;出口商开户银行
（中国某银行）;第三节债券收益与风险;债券的类别
;二、债券的要素及相关术语;四、债券的收益指标;3、持有期收益率
I=(C+Pt+1-Pt)/Pt
其中, I为持有期收益率, Pt为第t期市场价格, Pt+1为第t+1期市场价格
4、到期收益率(yield to maturity )
P0 =C1/（1+i）+C2/(1+i)2+C3/(1+i)3+……
+ Cn/(1+i)n +A /(1+i)n
其中， P0为债券市价，Ct为t期价格，A为面值或本金，i为到期收益率
此式中的i被经济学家称为最精确的利率，实质上是复利中终值现值相互转化时所用的利率;债券收益指标的计算举例;票面收益率
当期收益率=5%*100/101
到期收益率i
101=5/(1+i)+(100+5)/(1+i)2;例2，已知当前市场利率为3%，又假设某种债券在未来三年中每年付息4元，面值为100元，三年后还本，问在当前该债券的市场交易价格为多少是合理的？你在何种情况下购买？;P0 =4/（1+3%）+4/(1+ 3% )2+
4/(1+ 3% )3+100/(1+ 3% )3
P0 =102.83;思考题;特别总结强调:;三、债券投资的风险;Inflation;费雪效益Fisher effect---- 名义报酬率和实际报酬率之间的关系。;Inflation Example;思考题;Homework;第四节股票;兴业证券的开户流程;成证开户;;;三、市盈率和市净率等指标;;第五节 投资基金;封闭式基金与开放式基金比较;Question;本章概要与小结
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