第三章国际直接投资.pptxVIP

第3章　国际直接投资;3.1 国际直接投资概述 ;3;4;; 国际直接投资与国际间接投资的区别 （1）国际直接投资：是一种经营性投资，它以取得企业的经营控制权为前提条件； 国际间接投资：以取得一定收益为目的的拥有境外有价证券的行为，一般不论其拥有被投资企业的股权多少，不存在对企业经营管理的控制权。 （2）国际直接投资：不单纯是货币形式的资本转移，而是货币资本、技术设备、经营管理知识和经验等经营资源的一揽子要素转移。它是企业生产和经营活动向境外的扩展。 国际间接投资：只是单纯的货币或者是资本的转移。 ;7;　三、国际直接投资的主要方式;9;10;11;12;3.2 国际直接投资的主要动机;14;15;16;17;18;19;20;21;22;23;3.3 国际直接投资方式;;一、创建方式 创建境外企业也称“绿地投资”（Greenfield Investment”，是指外国投资者在东道国境内设立的部分或全部资本所有权归外国投资者所有的企业。;（一）国际独资企业;2.国际独资企业的优势;（二）国际合资（营）企业;1. 国际合资企业的概念;2. 促使外国投资者与东道国合资的主要原因;从设立的主要形式：;上一页;国际股权合资企业与国际契约合资企业的区别 国际股权合资是以货币计算各方投资的股权与比例，并按股权比例分担盈亏，而国际契约合资则是根据共同签订的契约来决定合作各方的权利与义务；前者一定要建立具有法人地位的合营实体，而后者不一定建立具有法人地位的合营实体，可以以各自法人身份合作 在我国，合资经营企业一般指的是股权式合资企业。契约式合资企业则被称为合作经营企业或合作经营项目。 ;4.国际合资企业的利弊分析;（7）获取税收减免利益和其它优惠利益。 （8）分散或者减少国际投资中的风险。 （9）更好地了解东道国政治、经济等方面，有助于投资者做出正确的决策。 （10）可能会消除国家征收或排挤外资政策的影响，克服差别待遇和法律障碍。 （11）有助于缓解东道国的民族意识和克服企业文化差异。 不利因素：容易产生因为投资各方的目标、经营决策和管理方法、市场和销售意向方面的分歧带来的摩擦；不同投资者的长短期利益难以统一等。;（三）独资与合资的选择策略;1.决定股权策略的企业内部主要因素;2.决定股权策略的企业外部主要因素;二、跨国并购;41;42;43;44;45;46;47;48;案例：雀巢跨国并购三部曲 ;第二阶段为快速成长期（20世纪初期—20世纪70～80年代）。雀巢集团需要快速成长，并在这一阶段制定了全球发展目标。 这一阶段集团发展的行业市场需求明显的扩大，利润增加较快，进入者迅速增多，竞争风险非常大。雀巢这一阶段的并购核心动因从战略角度：缩小时间成本、快速成为垄断性企业，实现规模经济，降低交易成本；加强研发，构建核心竞争力；获得充足廉价的生产原料和劳动力，增强企业的竞争力。 1905年，雀巢育儿奶粉公司与竞争对手英瑞炼乳厂合并为雀巢英瑞炼乳公司，竞争实力大增，联手开拓原有的欧洲市场，而且还向海外市场进军，成为当时世界级食品巨头。1947年，雀巢公司与瑞士美极公司(Maggi)合并，公司的销售额从8.33亿瑞士法郎提高到13.4亿瑞士法郎。;第三阶段为成熟发展期（20世纪80年代至今）。雀巢积累了相当的规模和实力，但主要产品的行业发展潜力和空间也近乎饱和。雀巢的战略目标调整为“聚焦新兴市场谋转型，开拓新兴市场，以增长为核心，打造全球规模” 1988年，雀巢并购了英国的Rowntree 1992年，雀巢拿下了法国的矿泉水制造商毕雷（Perrier）。1997年，收购了圣培露（San Pellegrino）矿泉水公司 2001年，以103亿美元兼并了美国著名的宠物食品公司普瑞纳(Purina)，雀巢一跃成为全球第二大宠物食品制造商 2002年和2003年，雀巢分别购买了合作伙伴HaagenDazs公司，还有德国的Schoellers公司以及美国第三大冰淇淋公司—Dreyers（德雷尔）公司。 2003年雀巢收购的Henniez是瑞士传统的矿泉水生产商， 2005年12月，雀巢以2.4亿欧元收购了希腊冰淇淋生产商Delta Ice Cream。 2006年6月，雀巢出资约6亿美元收购减肥公司Jenny raigInc.(JCG.XX)。雀巢将借此拓展高利润的保健营养品业务。就在这笔收购之前，雀巢还收购了澳大利亚营养快餐公司Uncle Tobys snacks。 2007年，雀巢动用将近70亿瑞郎资金从诺华制药公司手中收购其美国子公司-格伯(Gerber)婴儿食品公司，经过这一收购，雀巢公司成为世界最大婴儿食品出品商； ;雀巢对中国企业