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第六章 咨询服务和资产管理【学习提示】第一节　咨询服务第二节 资产管理第三节 研究分析【学习提示】 投资银行开展咨询服务是其金融信息化的重要组成部分，这项业务的开展将为不同的客户提供量体裁衣的服务，从战略层面上帮助投资银行赢得时间和空间。同样，资产管理业务作为投资银行的一项前景看好的业务，将有助于构建投资银行与客户之间的良好关系，为其赢得利润，提高市场竞争力。高水平的研究分析则为咨询服务和资产管理业务提供强有力的保证。第一节　咨询服务一、咨询服务概述二、投资银行咨询服务的主要业务类型三、投资银行提供咨询服务的一般程序四、咨询服务的风险及其控制五、投资银行咨询服务与研究分析紧密相联第一节　咨询服务一、咨询服务概述（一）咨询服务的含义及特征一般来讲，咨询服务包括提供信息、建议、意见并收取手续费的所有活动。具体来讲，咨询服务是一种以合同关系为基础，以知识、信息、经验、技术和技能为载体，针对客户的需要提供信息、建议或方案的综合性研究决策活动。咨询服务具有如下特征:1．知识创新性2．信息综合性3．独立客观性4．着眼于未来（二）投资银行的咨询服务投资银行咨询服务的功能体现在以下方面：（1）提高市场效率（2）提高上市公司的质量 （3）提高投资银行的市场竞争力 （4）引导投资者理性投资 二、投资银行咨询服务的主要业务类型（四类）（一）资产重组咨询服务当投资银行受聘于资产重组的并购方时，投资银行提供的主要咨询服务有以下三个方面：（1）寻找资产重组的目标公司，分析公司资产净值、资产负债率和资产利润率等财务指标，分析公司所处的行业特征、管理层的能力和公司的竞争力;（2）提出详细的收购建议（3）与目标公司的领导层商谈收购条款，编制资产重组的公告，并帮助并购方制定出最终的收购计划 投资银行为目标公司提供的咨询服务主要有以下三个方面：（1）参与公司组织结构的设计，改善财务管理的手段，提高目标公司抵御收购的能力 （2）建议公司采取一系列的预防措施，减少被收购的威胁。（3）在敌意收购之际，帮助目标公司构建反收购工事。帮助目标公司搜集收购公司的资料信息；帮助目标公司向其股东论证宣传其收购价格及其收购条件的不合理性，寻求股东的支持。 （二）信息咨询服务1．常年经济信息咨询（1）宏观经济信息咨询 （2）金融信息咨询 （3）行业产品信息咨询 2．企业资信信息咨询3．专项调查信息咨询（三）投资咨询服务1．债券投资咨询服务（1）帮助客户选择合理的债券品种，以满足不同的客户风险－收益偏好 。（2）帮助客户提供不同发行价格下的收益率分析及其建议。 2．股票投资咨询服务（1）根据客户的要求，为客户提供股票的分析与预测，并提供选股建议 （2）利用行为金融理论，引导客户树立正确的投资理念（3）利用专业的技巧，帮助客户形成正确的投资方法 。主要的投资方法有盈亏停止法、投资计划法、顺势投资法、拨挡操作法和摊平操作法5种（四）管理咨询服务1．管理咨询服务的主要类型（1）基础服务 （2）专项服务 （3）战略顾问 （4）综合服务 2．管理咨询服务的原则科学创造性、 客观独立性 、系统有效性 、合作协同性3．管理咨询服务的目标4．管理咨询服务的主要趋势（1）公司战略咨询 （2）帮助客户确定最佳资本结构 （3）企业信息化咨询 三、投资银行提供咨询服务的一般程序投资银行提供咨询服务要遵循一定的操作程序，其基本操作程序如图6-1所示图6-1 咨询服务的操作程序（一）明确咨询服务的长期目标咨询服务的长期目标是建立与客户之间的长期伙伴关系，共同解决客户所面临的问题 具体的目标过程如图6-2所示。 图6-2 咨询服务的长期目标（二）组建咨询服务项目组咨询服务项目组一般由三个层次的顾问人员组成：资深经理，负责指导该项目的业务，并对最终的任务完成质量承担完全的责任；项目经理，负责领导操作责任；管理顾问，负有操作责任。在管理咨询服务中，客户单位也委派专门人员，参与咨询服务项目组 （三）了解客户需求，递交项目建议书（四）签订合同，明确双方的权利与义务（五）形成最终的咨询报告（六）指导客户实施咨询方案（七）信息反馈四、咨询服务的风险及其控制（一）咨询服务的风险1．违约风险2．分析风险3．信息误导风险（二）咨询服务风险的控制投资银行咨询服务的风险控制可以从内部和外部两方面着手1．外部控制（1）加强咨询服务的法律和规章制度的建设。（2）建立严格的咨询服务从业资格确认制度2．内部控制（1）完善咨询服务的内部管理制度（2）建立科学的决策机制和有效的业务风险防范体系（3）制定合理的生存和竞争策略（4）引进国外咨询服务机构的先进咨询服务五、投资银行咨询服务与研究分析紧密相联投资银行的研究工作对其开展包括证券承销、证券交易和兼并收购等核心业务具有重要的辅助功能。因此，投资银行的咨询服务和研究分析是紧密相联的，