第十三讲保险公司资产管理.pptxVIP

十三讲 保 险 公 司 资 产 管 理;第二十一章 保险投资;第一节 保险投资的客观必然性;一、 保险投资的含义;二、 保险投资的可能性;三、 保险投资的必要性;四、 成熟的资本市场对保险公司业务发展的作用;如果资本市场比较成熟和完善的话，则可大大降低保险公司 所面临的负债风险和资产风险。 1.成熟的资本市场利率波动幅度不大，且在很大程度上可作 合理预期； 2.资本市场规模大，交易中介机构设施完善，资产清算风险 相对较小； 3.由于可对利率波动做较准确的预期，因此负债风险也相应 减小，从而有利于保险公司经济效益的提高和规模的扩展。;五、 保险投资对资本市场的作用;第二节 保险投资的资金来源与投资工具;一、 保险投资的资金来源 ;二、 保险投资工具;(四) 股票 是一种高风险高收益的投资手段。在国外，股票投资一般都占有 相当的投资比例。2004年10月，中国保监会和证监会联合发布 《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》，允许保险资金在一 定条件下直接投资于股票市场。 (五) 证券投资基金 具有专家经营、组合投资、分散风险、流动性高、品种多等优 点，其投资收益水平一般远高出于债券投资，而风险水平较之直 接股票投资为低。1999年10月，我国保险资金获准进入基金市 场。 (六) 抵押贷款 指保险公司作为非银行金融机构向社会提供的贷款；贷款的方式 可分为不动产抵押贷款、有价证券抵押贷款、信用保证贷款等。; (七) 保单贷款 指保险公司以保险合同为依据向保单持有人的贷款。 (八) 房地产 房地产业是一个资金投入量大、资金周转期长的行业，而保险资金， 尤其是寿险资金，也具有稳定性强、数额巨大、运用周期长的特点， 十分适合投资于房地产领域。 (九) 银行存款 具有良好的流动性和安全性，但相比其他投资工具来说其收益率最 低。保险公司主要运用存款作为正常赔付或寿险保单期满给付的支付 准备，而不作为获取投资收益的投资对象。;三、中国保险业的投资实现了五个方面的突破 ;3.投资范围从金融投资到实业投资的突破 2006年1月，国务院批准保险资金间接投资基础设施项???和渤 海产业投资基金。 4.投资主体从“偏师”到“生力军”的突破 2003年成立第一家资产管理有限公司——中国人保资产管理。 5.投资市场从国内资本市场投资到国际资本市场投资的突破 2006年5月保险资金成功参与中国银行在香港H股的发行。 ;承保业务与保险投资的关系： 正是由于承保业务的大发展，才使得保险投资有了“源源活水”；正 是由于市场主体的增多，才使得市场蛋糕逐渐做大；正是由于保险 公司的逐渐成熟和风险控制能力的不断增强，才有了监管部门对保 险投资限制的逐步放松——“投资品种的增多、投资比例的调高、投 资区域的扩大”。 投资原则： 各国保险公司共同遵守和普遍采用的投资原则包括流动性原则、安 全性原则和收益性原则。 在具体的投资实践中，各国的保险公司都普遍运用资产组合原理、 资产负债管理(ALM)、现金流测试(CFT)和风险管理等专业方法。 ;第二十二章 保险公司财务管理;第一节 保险公司的经营风险;一、 资产风险;二、 定价风险;三、 利率风险;第二节 盈利性分析;一、 收入;二、 成本;(二) 费用 1. 投资费用 投资费用主要包括公司投资部门雇员的工资以及与投资部门有关的各种 费用。 2. 损失评估费用 3. 展业成本 展业成本包括保险代理人、经纪人的佣金；保单的直接销售人员的工 资；市场销售管理人员的工资；广告费；销售保险本身的成本。 对于一些财产和责任保险保险公司来说，展业成本有时是很高的，有的 公司可能占到管理费用的一半以上。 4. 一般费用与税收 ;三、 损益分析;第三节 偿付能力分析;一、资产;(一) 认可资产 认可资产是监管机构允许保险公司列在财务报表上的那部分易 变现财产。如果保险公司被清算或出售，这部分资产能够按照 财产的市场价值迅速转换成现金。认可资产一般包括股票、债 券、抵押借款、不动产、数据处理设备和低于3个月的到期保费 等。 (二) 非认可资产 监管机构不允许保险公司将非认可资产作为资产项列在提交给 监管机构的财务报表上，这是因为，如果保险公司被迫清偿的 话，这部分财产不能以确定的价格很快得到变现。 ;二、 负债;三、 盈余;第四节 财务状况的监管;一、 财务报表;二、 财务指标分析;3. 综合比率 综合比率＝赔付率＋费用率 综合比率没有考虑投资情况，并没有衡量公司的总的经营 状况。 4. 投资收益率 投资收益率＝净投资收益/已赚保费净； 反映保险公司投资活动的实绩。 5. 综合经营率 综合经营率＝综合比率-投资收益率; (二) 业务容量 业务容量比率＝净承保保费/盈余 净承保保费即在扣除了再保险保费之后的保费。如果