资本市场与中小企业板特点培训讲义.pptx

资本市场新制度与中小企业板特点;主要内容 一、资本市场新制度新变化 二、中小企业板的基本情况与优势 三、中小企业境内外上市比较 四、中小企业改制上市关注的九大问题 五、抓住机遇，不要错过；用好机遇，不要用错 ;一、资本市场新制度新变化;中国成为全球最大的新兴市场;上证指数从2005年的998点最高上涨到6124点;深证成指从2005年的2500点最高上涨到19600点;2006年初至今，沪深两市上市公司总股本增长了2倍,总市值、流通市值分别增长了9倍和8倍！截至2007年1月8日沪深总市值超过33万亿,相当于GDP的160%，2006年中国企业直接融资比重首次超过20%.(发达国家平均为50%,美国为70%);投资者人数激增 2006年沪深两市A股账户数量全年增加530万户，2007年全年新增6034.2万户，日均开户数量超过24.93万户，总数量已到1.36亿户，最多一天达到108万户。 交易活跃 2007年全年沪深两市日均股票成交金额达 1903亿元，比2006年全年日均成交金额增长5倍，比2005年增长14倍 . ;2006年5月份IPO重启以来，上市公司IPO家数、融资额增速明显;股权分置改革：资本市场重大制度性缺陷得以纠正,全流通机制形成，资本市场处于历史性机遇期 股权分置改革基本完成：至今，沪深两市已完成及进入股改程序公司1493家，超过总数的近98%，占总市值的近99%，股改基本完成。 完成股改的上市公司进入全流通板块。 ;新《公司法》和《证券法》:为资本市场发展和创新消除了诸多限制 取消股份公司设立、合并、分立要求批准的规定，缩短企业改制时间； 发起人出资方式多样化，货币出资不低于注册资本的30％,提高了知识产权在公司资本构成中的地位； 取消了间隔一年才能再融资的要求; 取消了对外投资不得超过净资产额50％的 限制 　 ;IPO新政：辅导期取消、发行条件更细化、程序简化、预期明确 明确财务指标，企业自己能做出是否能上市、多长时间上市的判断;股权激励:股票或期权可作为激励手段;代码 ; 二、中小企业板基本情况与优势 ;市场概况（截止2008年1月8日）;交易情况（截至2008年1月8日） “三高”特征非常明显：高股价、高市盈率、高换手率。;2006年IPO重启以来中小板202家公??发行的主要特点 202家公司累计发行71.18亿股，平均每家3524万股，募集资金672.54亿，平均每家3.33亿元； 首次发行股价和首次发行市盈率较高，平均首次发行股价10.11元，平均首次发行市盈率24.75倍； 发行费率较低，平均发行费率6.8%； 上市首日交易活跃，202家公司上市首日平均收盘价25.11元，市盈率62.04倍，首日平均交易换手率66.63 %，平均涨幅143.34 %。 ;我的企业离中小企业板的距离有多远？;行业分布：集中于制造业，涵盖高新技术及传统产业 202家公司中有155家（占77%）集中在制造业，尤其集中于机械设备仪表、塑料化工、金属非金属、纺织服装、电子这五个领域（122家，占60%）;高新技术产业占较大比重 在202家公司里，有146家属 于高科技企业，占72.3%； ;中小板特别青睐新经济(互联网)、商业模式与服务业创新类(连锁)企业 　　　　　　　　　　：国内家电连锁经营企业排名第二，上市两年时间实现销售收入扩张近3倍； 　　　　　　　　　　：国内首家纯互联网服务业企业，2006年6月30日中国化工网平台在全球所有商业网站中的流量排名第3,038位，在我国专业化工网站中位居第一； ：虾夷扇贝底播面积、养殖规模和产量全国第一。 ：中小板第一家从事房地产业务的上市公司，在杭州、黄山、肇庆等城市具有较强的竞争力，盈利能力在深沪上市公司中位居前列。;较多公司在各自行业细分领域具有优势 海特高新——国内现代飞机机载设备维修规模最大、用户覆盖面最广、维修设备量最大； 鑫富药业——国内第一、世界第二的D-泛酸钙生产商，全球市场占有率19.76%。 中捷股份——工业缝纫机8%；高速平缝机15%；曲折缝机占国内市场份额62%，世界市场份额40%以上。 浔兴股份 ——拉链产品产销量多年保持国内第一 。 南岭民爆 ——湖南省最大的工业炸药生产企业，工业炸药连续三年产销量居全国前三位。 青岛金王 ——工艺蜡烛及相关工艺制品销售额连续多年在国内同类企业中列第一位 。;地区分布：江浙与广东地区比较集中 ;地区分布：排名前36名的城市集中了154家中小板上市公司，占202家的76%;业绩水平;多层次资本市场：将在今明两年取得实质性进