长期筹资方式概述(ppt84页).pptx

5章;第一节 长期筹资概述;;长期筹资的动机 新建筹资动机 扩张性筹资动机 调整性筹资动机 混合性筹资动机;长期筹资的原则 合法性原则:资金来源合法。 效益性原则:投资收益与资本成本应当相互权衡。 合理性原则:筹资数量合理。 及时性原则:筹资时间及时。;长期筹资的渠道 筹资渠道，是指筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。 认识企业筹资渠道的种类及其特点和适用性，有利于企业充分开拓和利用筹资渠道，实现各种筹资渠道的合理组合，有效地筹集长期资本。;长期筹资渠道的种类 政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外及港澳台地区资本 ;长期筹资的方式 筹资方式，是指企业筹措资金所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性（指资本的股权或债权性质）和期限。;长期筹资方式的种类 吸收直接投资 发行股票 银行借款 商业信用 发行债券 发行融资券 租赁筹资 ;企业筹资的渠道与方式的配合;长期筹资的类型 按资本来源不同，可分为内部筹资和外部筹资。 内部筹资：指企业在企业内部通过留用利润而形成的资本来源。 方式：留存收益。 外部筹资：指企业在内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹资而形成的资本来源。 方式：投入资本筹资、发行股票筹资、长期借款筹资、发行债券筹资、融资租赁等。;按是否借助银行等金融机构，可分为直接筹资和间接筹资。 直接筹资：企业不借助银行等金融机构,直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。 方式：投入资本、发行股票、发行债券等方式。 间接筹资：企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。 方式：银行借款、融资租赁等。;按资本属性的不同，可分为股权性筹资、债务性筹资和混合性筹资。 股权性筹资：是企业依法取得并长期拥有，可自主调配运用的资本。 方式：投入资本（股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润组成。 特点： 股权资本的所有权归属于企业的所有者 企业对股权资本依法享有经营权;债务性筹资：是企业依法取得并依约使用、按期偿还的资本。 方式：长短期借款、应付账款、应付票据等组成。 特点： 债务资本体现企业与债权人的债务与债权关系。 企业的债权人有权按期索取债权本息，但无权参与企业的经营管理和利润分配，对企业的其他债务不承担责任。 企业对持有的债务资本在约定的期限内享有经营权，并承担按期付息还本的义务。;混合性筹资：是兼具股权性筹资和债务性筹资双重属性的长期筹资类型。 方式：优先股筹资、可转换债券筹资等组成。 特点： 股权资本的所有权归属于企业的所有者 企业对股权资本依法享有经营权;第二节 股权性筹资;投入资本筹资的概念 投入资本筹资，是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。 适用对象 非股份制企业——有限责任公司、国有独资公司;出资形式 货币 实物资产 无形资产：工业产权、非专利技术、土地使用权;投入资本筹资的优缺点 优点： 所筹资本属于企业权益资本，能提高企业的资信和借款能力。 不仅可筹资到现金，也能直接取得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力。 与发行股票相比，法律程序简单，筹资速度快。 财务风险低。 缺点： 资本成本较高。 产权转让与交易不便。;发行普通股筹资 股票的含义：从筹资的角度看，它是股份公司为筹集权益资本而发行的有价证券，是股东拥有公司股份的凭证。 公司股东作为出资人按投入公司的资本额享有所有者的资产收益、公司重大决策和选择管理者的权利，并以所持股份为限对公司承担责任。 ;股票的种类： 按股东的权利和义务，分普通股和优先股 按股票有无记名，分记名股票和无记名股票 按股票是否标明金额，分面值股票和无面值股票 按投资主体的不同，分国家股、法人股、个人股和外资股 按发行时间的先后，分始发股和新股 按发行对象和上市地区的不同，分A股、B股、H股、N股、S股;股票发行的基本要求： （1）股份有限公司的资本划分为股份，每股金额相等。 （2）公司的股份采取股票的形式。 （3）股份的发行，实行公开、公平、公正的原则，必须同股同权，同权同利。 （4）同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。各个单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同价额。 （5）股票发行价格可以按票面金额，也可以越过票面金额，但不得低于票面金额。即可以按面额发行或溢价发行，但不得折价发行。;股票发行的条件 公司的组织机构健全、运行良好； 公司的盈利能力具有可持续性； 公司的财务状况良好； 公司募集资金的数额和使用符合规定。;股票发行的程序 公司董事会应依法作出发行股票的决议； 公司股东大会就发行股票作出决定； 公司发行股票须由保荐人保荐； 中国证监会审核； 证监会核准之日起6个月内发行证券； 未获证监会核准的公司6个月后方能重新提