资金时间价值及等值计算 .pptxVIP

第三章 资金时间价值及等值计算本章主要内容一、资金的时间价值二、资金时间价值的计算一、货币的时间价值? 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值，将现在的1元钱存入银行，年利率为10%，一年后可得利1.1元，这些存款经过一年时间增值0.1元，这就是货币时间价值。 注意定义中的“投资”二字，一定量的货币必须拿出投资，投入到生产经营活动中，才能产生增值，如果将货币放在家里，即使放到世界末日也不会增加一分一毫。因此，并不是所有的货币都有时间价值，而只有把货币作为资金投入到生产经营之中才能产生时间价值，所以更确切地说应叫资金的时间价值。一定量的货币资金在不同的时点上具有不同的价值，年初的1万元投入生产经营后，到年终其价值要高于1万元。 例如：甲企业购买一台设备，采用现付方式，其价格为40万元，如延期至5年后付款，则价格为52万元，设企业5年存款年利率为10%，试问现付款同延期付款比较，哪个有利？ 假设该企业现在已筹集到40万元资金，暂不付款，存入银行，按单利计算，五年年末利率和=40×（1+10%×5）=60万元，同52万元比较，企业可得到8万元的利益。可见延期付款52万元比现付40万元更为有利，这就说明，今年年初的40万元5年后价值发生了增值，价值提高到60万元。 货币时间价值的表示方法： 绝对数：利息额 相对数：通常用利息率进行计量。 资金的时间价值表现为资金运动所带来的利润（或利息），它是衡量资金时间价值的绝对尺度；资金在单位时间内产生的增值（利润或利息）与投入的资金额（本金）之比，称为“利率”，它是衡量资金时间价值的相对尺度；记作i。i越大，表明资金增值越大。 利息率的实际内容是社会平均资金利润率，各种形式的利息率（货款利率、债券利率等）的水平，就是根据社会平均资金利润率确定的。但又不能高于这种资金利润率，马克思曾经指出：“必须把平均利润率看成是利息的有最后决定作用的最高界限”。二、资金时间价值的计算（一）单利终值和现值的计算 在单利的方式下，本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式存入才能生利，否则不能生利。（以本金为基数计算利息，已取得的利息不再计息） 1、单利终值（本利和）的一般计算方式： F= P×（1+i×n）式中：F——终值，第几年末的价值 P——现值，即0年（第1年初）的价值 i——利率（年） n——计算期数2、单利现值的计算方式： P = F 1 （1+i×n）例：借款100元，借期3年，每年单利利率5%，第三年末应还本利若干？解： 三年的利息为：100 * 3 * 0.05 =15元 三年末共还本利为：100 + 15=115元由于单利没有反映资金周转的规律与扩大再生产的现实。在国外很少应用，一般仅用来与复利进行对比。9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。10、市场销售中最重要的字就是“问”。11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。（二）复利终值和现值的计算 复利是指计算利息时把上期的利息并入本金一起计算，即按复利法计算利息时，不仅本金要逐年计息，利息也要逐年计息，俗称“利滚利”。1、复利终值（本利和）： F = P *（1+i）n2、复利现值：以后年份收入或支出的现在价值P = F （1+i）n例:企业向银行贷款10万元进行技术改造，年利率5%，两年还清，按复利计算，两年末需向银行偿还本利共多少？解： P=10 P F=10 * (1 + 0.05) 2 1 F=？3、名义利率与实际利率 我们前面所讲的复利的计算期都是按年计算的，给定的利率也是年利率，但实际上复利的计息期不一定总是一年，有可能是一个月，一个季度或一天，当利息在一年内复利几次时，给出的年利率叫做名义利率。 将计息周期实际发生的利率称为计息周期实际利率，计息周期的利率乘以每年计息周期数就得到名义利率。例1、本金1000元，投资5年，年利率8%，每年复利一次。本利和F = P×（1+i）n