财务管理P167第8第11题.pdfVIP

某公司准备对一种股利固定成长的普通股股票进行长期投资，该股票当年股利为每股 2元， 估计年股利增长率为 4% ，现行国库券的收益率为 6% ，平均风险股票的必要收益率为 10% ， 该股票的 β系数为 1.5 。 要求：计算该股票的价值是多少？ 股票预期收益率 R=6%+ （10% - 6% ）*1.5=12% ； （ ） 2 * 1 4% 股票价值 V= 26 元 （ ） 12% - 4% 某信息咨询公司最近支付了每股 2元的股利， 预计在以后的 3年内股利将以 12%的年增长率增 长，在接下来的 3年内增长率为 8% ，此后预计以 5%年增长率永远增长下去。假设投资者要 求的必要报酬率为 12%，那么股票的价值是多少？ 2 3 （ ） （ ） 2 1 12% 2 1 12% 2(1 12%) V 1 6 2 3 1 12% (1 12%) (1 12%) 3 3 2 3 3 2(1 12%) (1 8%) 2(1 12%) (1 8%) 2(1 12%) (1 8%) V 2 4 5 6 5.58 (1 12%) (1 12%) (1 12%) 3 3 ）（ ） 2(1 12%) (1 8% 1 5% V 3 6 26.9 （ ）（ ） 1 12% 12% 5% P0 V 1 V 2 V 3 38.48